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环保行业报告:未来PPP将持续引领环保板块

时间：2016-10-14 14:53:00 来源：

财政部和发改委在PPP领域分工更加细化,共同推动环保领域发展。

财政部与发改委在PPP领域的分工,历来在行业内争议较大。2016年7月初国务院常务会议,理清了两部委在PPP领域的职责,即财政部主要统筹公共服务领域,国家发改委则主要统筹基础设施领域。在2016年8月初,国家发改委下发的通知,明确了职责分工,对传统基础设施领域推广PPP模式重点项目列出了清单,要求做好基础设施领域PPP推进工作。随后,9月底,国家发改委两万亿元PPP推介中,重点推介了能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、重大市政工程等七大领域推广PPP工作。此次《通知》的发布,是财政部对PPP工作做出的一次全面安排部署,文件对PPP项目涉及的领域、强制试点范围、规范项目实施、财政管理职能和财政扶持方式等进行了明确。针对环保领域,9月底,发改委和环保部联合印发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》,旨在加快培育环境治理和生态保护市场主体,在市政公用领域,强调大力推行特许经营等PPP模式。近期两部委相关文件的出台,推动共同推动各自覆盖领域PPP工作顺利开展,加快环保产业的发展。

《通知》利好垃圾处理、污水处理板块,积极引入社会资本。

利好垃圾处理、水处理板块。此次《通知》,使用“强制”二字,突出强调PPP在公共服务领域应用地位,尤其是垃圾处理、污水处理板块,要求各地新建项目要“强制”应用PPP模式,对于其他公共服务领域,鼓励尝试运用PPP模式。对于垃圾处理,结合此前发改委和住建部公布《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划(征求意见稿)》,PPP势在垃圾处理无害化处理方面发挥举足轻重的作用。在“水十条”及新环保法等政策出台的刺激下,水处理板块将持续受益于PPP。

营造公平竞争环境,积极引入社会资本。根据财政部第一批和第二批PPP示范项目,民企参与度与国企相比,存在较大差距。此次《通知》针对引入社会资本这块,专门提出不得以不合理的采购条件对潜在合作方实行差别待遇或歧视性待遇,对民营资本设置差别条款和歧视性条款的PPP项目,各级财政部门将不再安排资金和政策支持。同时要求有关行业部门合理设定采购标准和条件,确保采购过程公平、公正、公开。在确保发挥PPP的牵引作用的同时,《通知》指出要防止政府过度支出责任,避免将当期政府购买服务支出代替PPP项目中长期的支出责任,加剧地方政府财政债务风险隐患。

未来PPP将持续引领环保板块。长期来看,PPP助推地方稀释债务风险、稳定经济增长的逻辑不变;中央政策确立行业趋势,后续政策将不断助推环保板块。短期来看,在当前稳健的货币政策和积极的财政政策下,PPP有望成为撬动财政的支点;发改委新推介两万亿元传统基础设施PPP项目,结合近期国家发改委和财政部对PPP领域政策,PPP有望持续在环保产业发力。未来环保行业市场集中度将进一步提升,建议关注板块龙头以及技术实力雄厚、技术水平和管理优秀的个股投资机会。在水处理板块推荐东方园林、国祯环保;固废板块,推荐启迪桑德。