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机械军工行业调查报告：结构性行情中把握军民融合

时间：2016-09-08 17:16:00 来源：

报告摘要

长沙北斗产业安全技术研究院成立,着力打造千亿级北斗产业集群

我国首个北斗信息安全领域军民融合协同创新平台--长沙北斗产业安全技术研究院成立。据悉,该院通过对接政府、专家、科研和资本四大资源,紧密围绕北斗信息安全领域相关技术研究和成果应用,打造集高端人才聚集、专业人才培养、军民融合发展、技术协同创新、资源开放共享以及创新成果产业孵化于一体的科技协同创新平台。北斗卫星导航系统副总设计师、中国工程院院士谭述森认为,国防科大拥有北斗产业系统级核心技术、核心成果和领军人才等资源,在北斗导航计量检测仪器、核心系统体制研究、地面运控装备与核心载荷、高精度数据产品等领域处于国内领先地位。同时, 长沙聚集着众多北斗导航企业,拥有国内领先的北斗导航系统核心技术研发能力和建设运营能力,产业优势明显。因此,首个北斗信息安全领域军民融合协同创新平台落地长沙是合适的。为大力发展北斗产业,长沙市政府力争通过5-8 年努力,建成北斗导航系统技术研究和应用以及产业发展示范区,到2020 年形成一个新的千亿级产业集群。

行业观点

国防军工板块:我们认为周边局势持续紧张,资产证券化进程提速、军民融合深度发展将会是下半年的催化剂,此前市场对军工板块关注度降低,板块整体弹性减弱,随着北斗进入立法期、国防科技建设步伐加快、中俄两国加强军事合作等新催化剂影响下,风向偏好有望回升,板块中短期内将获得超额收益,维持2016 年阶段性、结构性投资机会的判断,以成长+改革两条主线为抓手,布局国防信息化、科研院所改制、军民融合三大方向。优先选取小市值、高成长、高弹性的投资标的。重点关注:威海广泰(002111)、中航光电(002179)、航天电器(002025),建议关注:国睿科技(600562)、振芯科技(300101)、全信股份(000070)。

智能装备板块:在工业机器人方面,3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛,相关公司业绩有望继续快速增长;另外,人机协作、柔性化等工业机器人也是新的需求方向;产业链上,我们短期仍看好系统集成商的盈利性,长期看零配件是突破的关键。建议关注:智云股份(300097)、赢合科技(300457)、先导智能(300450)、机器人(300024)等。在服务机器人方面,市场需求将超过工业机器人,我们看好家庭教育和陪护机器人市场,另外关注医疗服务机器人。建议关注:巨星科技(002444)。

油气装备板块:2016 年初以来,国际原油价格恢复上涨趋势,原油价格从年初30 美元/桶上涨到47 美元/桶左右,涨幅较大,油气板块受到一定程度的重新关注。我们认为,对2016 年石油价格恢复程度市场普遍预期在60 美元/桶以上,当前的油价仍未超出市场预期。以目前的油价,油公司资本支出仍会维持低位,油气装备需求不足, 上市公司业绩仍将在低位运行。建议密切关注油价上涨趋势,继续关注受油价短时间波动影响较小的惠博普(002554)等。

铁路设备板块:我们认为铁路行业投资逻辑整体分为三条主线,第一,铁路作为“一带一路”重要基石,具有较强“走出去”能力的企业将获得广阔发展空间。第二,随着铁路存量的不断累积,铁路后市场将开启千亿盛宴。第三,城际和城市轨道交通将进入黄金发展期,相关产业链,市场空间巨大。所以我们建议从铁路运维、铁路设备等行业选取具有较强整合能力以及业绩支撑的投资标的。推荐重点关注神州高铁(000008)、世纪瑞尔(300150)、鼎汉技术(300011)、晋西车轴(600495)、中国中车(601766)、康尼机电(603111)。

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