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供给侧改革成效透视：钢铁行业库存去化压力苦乐不均

时间：2016-09-06 10:03:00 来源：

据2016年中期报告数据，就钢铁行业整体而言，报告内存货周转率同比上升，存货总量减少，存货占流动资产比例同比下降，同时，资产负债率同比上升，营业总成本占营业收入的比例同比下降，产权比率同比上升。

数据显示，上半年上市钢企毛利润合计达489.62亿元，其中2季度达340.33亿元；全行业扣除非经常损益后净利润26.20亿元，其中2季度73.39亿元；全行业资产收益率同比提升1.84 个百分点至1.05%，2季度则同比上升2.23个百分点至1.73%，上半年净利润率和权益乘数同比上升；上半年经营现金流净额跟随同比上升32.71%，偿债能力恶化态势也得到缓解。

钢材产量有升有降

上半年国内粗钢产量同比下降 1.10%；截止8月31日，已公布的27家钢企上半年钢材产量同比下降 4.36%，其中有16家公司上半年钢材产量同比下降，降幅最大的是*ST八钢，为37.31%，有11家公司上半年钢材产量同比上涨，涨幅最大的为大冶特钢，为45.92%。

库存去化压力苦乐不均

存货占流动资产的比例最小的是永兴特钢为10.07%，最大的是*ST八钢为59.2%，另外有新兴铸管、华菱钢铁等11家公司存货占流动资产比例呈同比上升状态。存货周转率最高的是杭钢股份，为3.43，同比增长了224.55%，最低的是鲁银投资，为0.74，抚顺特钢等9家公司存货周转率降低。同时，存货金额最大的是包钢股份，为265.59亿元，同比增长2.5%，最小的是ST沪科，为0.29亿元。

超过一半儿公司去杠杆儿不降反升

资产负债率有新兴铸管、山东钢铁等13家公司同比降低，其中最低的是永兴特钢，为8.66%，同比下降了30.54%，最高的是*ST八钢，为106.83%，同比增长了11.09%。上半年权益乘数同比下降的有15家，其中最高的是*ST韶钢，为123.24，同比增长了1294.12%，其次是西宁特钢，为17.6，同比增长了137.06%，最小的为永兴特钢，为1.09，同比下降6.8%，同时，永兴特钢的产权比率亦为最低，为0.09，同比下降33.47%。

营业成本普遍下降

营业总成本占营业收入比例最高的是重庆钢铁，为168.38%，同比上涨12.75%，最低的是方大特钢，为90.97%，同比下降4.39%，营业总成本占营业收入比例同比下降的有27家。成本费用率最高的是永兴特钢，为9.74%，同比上涨33.19%，最低为重庆钢铁，为-38.23%，为负值的共有7家。

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