中国经济7月全面降温 民间投资连续第二个月下滑

今日公布的经济数据显示，7月工业增长、社会消费有所回落；投资增速降至16年半低位，民间投资连续第二个月下滑；房地产市场则“全面降温”，中国经济仍深处调整之中。

中信固收研究团队指出，经济面临下行仍大，“稳增长”的任务要靠财政政策持续加码和相关改革不断推进，通过增加社会需求来托底，经济已走到短期关口，积极有效的财政政策刻不容缓。至于宽松的货币政策将助长资金继续“脱实向虚”，推升资产价格泡沫。这对实体经济无异于是饮鸩止渴，也不符合当前金融去杠杆和防风险的要求。

国家统计局今日公布的数据显示，1-7月，固定资产投资同比增长8.1%，创下1999年12月以来最低，当时为6.3%；1-7月民间投资同比增长2.1%，增速较前六月进一步下滑，再创历史新低。7月规模以上工业增加值同比增长6%，社会消费品零售总额同比增长10.2%，均不及预期。

国家统计局新闻发言人盛来运用“形有波动、势仍向好”形容当前中国经济形势。他指出，7月国内外经济仍处在深度调整之中，世界经济复苏不及预期，出口压力较大；而国内经济调整的阵痛在释放，而且7月洪涝灾害较严重，高温酷暑天气对一些地区的生产经营带来影响，因此7月部分指标出现波动也很正常，在预期之中。

他同时称，尽管经济增速有所回落，但是经济运行总体平稳，稳中有进、稳中向好的大势没有变。经济运行仍然运行在合理区间，而且这个阶段的调查失业率总体下降，基本稳定。

固定资产投资增速创16年新低 民间投资连续第二个月负增长

中国1-7月城镇固定资产投资同比增8.1%，继续走弱，不及预期的8.9%和前值的9%。其中，1-7月份民间固定资产投资增长2.1%，增速比1-6月份回落0.7个百分点。7月单月民间固定资产投资同比去年增长-1.2%，连续第二个月出现同比下滑。

统计局称，7月民间固定资产投资增速放缓的步伐减慢。民营企业仍面临融资难问题。从长期看固定资产投资增速放缓是合理的，有利调整结构。

路透评论称，固定资产投资增速放缓表明一季度信贷增长的刺激效果渐逝。而占总投资60%的民间投资增速持续下滑，表明民企对于经济增长前景的确定性存疑。

国家统计局新闻发言人盛来运表示，民间投资增速下滑也与制度准入有一定关系。新兴产业和一些服务业，目前还处在上升期，发展空间比较大，民间资本还是愿意投的。但改革还需要一个过程，所以一些服务业，包括电信、油气，民间资本不容易进入，这也是影响民间投资的一个因素。

规模以上工业增加值不及预期 原煤、粗钢产量同比下降

中国7月规模以上工业增加值同比6.0%，低于预期，由上月的6.2%回落。原煤、粗钢产量同比下降，去产能效果凸显，1-7月原煤生产同比下降10.1%，降幅比1-6月扩大0.4个百分点；粗钢产量下降0.5%。汽车和发电量增速亮眼，汽车制造业增长22.9%，发电量增长7.2%。

工业企业利润增速在2016年上半年明显反弹，利润增速从2015年末的-2.3%上行至6月的6.2%。此外，工业结构继续优化，高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长12.2%和10.7%。

国家统计局新闻发言人盛来运表示，从去产能看，原煤、粗钢产量同比下降。1-7月原煤生产同比下降10.1%，降幅比1-6月扩大0.4个百分点；粗钢产量下降0.5%。

7月社会消费品零售增速放缓 但消费升级类商品保持旺销

6月社会消费品零售同比创下年内最大增速，7月增速有所放缓。统计局称，市场销售平稳增长，消费升级类商品旺销。

国家统计局今日公布，中国7月份社会消费品零售总额26827亿元，同比上涨10.2%，预期10.5%，前值10.6%。1-7月社会消费品零售总额同比上涨10.3%，预期10.3%，1-6月同比增速10.3%。

石油负增长幅度扩大至2.1%，金银珠宝也进入负增长，拉低整体增速。粮油食品、烟酒等餐饮相关行业零售增速也略有放缓，但房地产行业相关消费品如家具、建筑及装潢材料依然保持两位数增速。消费升级类商品也保持旺销，化妆品增速提升1%。

高速发展不再 房地产投资、商品房销售增速连续三个月放缓

今年前7个月，全国房地产市场总体呈现温和“降温”态势，房地产开发投资、商品房销售面积及销售额的同比增速均连续第三个月放缓。国家统计局称，房地产市场整体高速发展的时期已经过去。

7月房地产开发投资大幅放缓。根据路透社的统计，7月房地产开发投资同比增速从前一个月的3.5%大幅减速至仅有1.4%。新开工建筑面积同比增长了8.1%，6月为4.9%。库存同比增长了7.7%，6月为8.6%。

国家统计局新闻发言人盛来运表示，去库存效果继续显现。但同时还称，房地产市场整体高速发展的时期已经过去：

房地产销售仍然强劲，同时增速也在放缓。房地产市场的地区分化加剧，房价走势不一。房地产市场整体高速发展的时期已经过去。从长期看房地产市场将保持稳定和健康。