奥运赛事正酣 国家电网公司掘金巴西电力市场

北极星输配电网讯:在中国体育代表团远赴巴西参加奥运会的当下，国家电网公司也正活跃在巴西的资本舞台上。

8月9日，华尔街日报援引知情人士消息称，国家电网公司正计划以130亿美元，收购巴西电力公司CPFLEnergiaSA（下称CPFL）及其一家上市子公司，此笔交易有望成为中国在这个南美州国家的最大手笔投资。

记者注意到，CPFL在巴西运营发电、输电等业务，配电业务的市场份额为12.3%，居巴西首位，目前在美股上市。其7月初的公告显示，该公司的股东CamargoCorreaSA与国家电网国际发展有限公司签订了具有约束力的协议，涉及CPFL23%的股权。

《每日经济新闻》记者向国家电网和巴西公司CPFL分别求证此事，截至发稿未获明确答复。不过，目前国网旗下的国网国际巴西控股公司，已成为巴西第三大输电运营商，在本次里约奥运会上所输送的部分电量，正来自于国网所运营的输电线路。

除此之外，近年来国网亦频频开启海外并购模式，海外投资运营的电力资产遍及亚洲、美洲、欧洲和大洋洲。国网海外并购背后的逻辑是什么？中国能源网首席信息官韩晓平对《每日经济新闻》记者表示，国网“频频出海”，与海外项目较高的收益率不无关联。在韩晓平看来，国网对大规模、长距离输电运营更为擅长，而这正是大部分发展中国家发展阶段所需，刚需遇上技术优势，由此带来的则是较为丰厚的利润。

掘金巴西电力市场

8月9日，华尔街日报发布消息，国家电网意图收购巴西一电力公司的股权，此事再次被引入公众视野。上述媒体援引知情人士消息称，国家电网正寻求收购巴西电力公司CPFL以及一家上市子公司，交易金额总计130亿美元。此外，知情人士称，预计本月将获得CPFL大股东手中的股权，然后向其余股东提出全面收购要约。

记者随即联系了国家电网，试图对此事进行求证，但截至发稿未获得回复。

事实上，这已不是外媒第一次传出国家电网将收购CPFL公司股权的消息。今年7月1日，路透社曾报道称，CPFL的股东CamargoCorreaSA，正在售卖前者23%的股权，而买方正是国家电网国际发展有限公司，这部分股权作价18亿美元。

据巴西《经济价值报》7月报道，国网在收购CPFL公司23%的股份后，在巴西的装机容量将增长3144兆瓦。另外还将获得8个配电特许经营项目，占全国市场的14.3%，配电量可达57558吉瓦/时，将巩固其在巴第一大“电力私营公司”的地位。

记者在CPFL公司官网上找到了今年7月1日该公司关于股权转让的公告。公告称，该公司的股东CamargoCorreaSA与国家电网国际发展有限公司签订了具有约束力的协议，内容指向股份购买协议的签订，涉及该公司股权的23%。当时路透社曾报道，CPFL的其他股东可以与国家电网竞价，或以同等条件将自己手中的股权出售给国家电网，如果采取后者，则将提高交易的最终规模。

CPFL公告同时称，上述股份购买协议，将在尽职调查等程序完成后进行；此项交易的有效结论，需在巴西反垄断机构CADE和巴西的国家电力监管机构批准后，方可生效。

目前，上市公司CPFL并未公开发布关于上述事件的最新进展。记者发送邮件致该公司，试图询问这23%股权转让的进程，但目前未获回复。

CPFL目前在美股上市，其业务主要分为配电、传统能源发电、可再生能源发电、商业和服务5个部分。来自该公司官网2016年6月资料显示，该公司配电业务的市场份额为12.3%，居巴西首位，市场大小为56.6太千瓦时/年，业务主要集中在较为发达的地区。而发电部分的市场份额占2.2%，其中可再生能源发电占比94%。

国网已跻身巴西第三大输电运营商

实际上，国网对巴西的投资远远不止于此次股权交易。据国网官网显示，其早在2010年就已在巴西里约热内卢注册成立了国网国际巴西控股公司，主要开展输电资产投资和运营业务。2010年和2012年，分两次共收购了巴西12家输电特许权公司100%的股权。

据国网披露，国网国际巴西控股公司已成为巴西第三大输电运营商，在本次里约奥运会上，从东北部和中西部往里约、巴西利亚、圣保罗这三大奥运城市所输送的部分电量，正来自于国网所运营的输电线路。

此外，国网的海外发展战略颇为引人注目。据2008年成立的国网国际发展有限公司（以下称“国际公司”）介绍，自2009年以来，该公司先后收购了菲律宾国家输电网40%股权、巴西12家输电特许权公司100%股权、葡萄牙国家能源公司25%股权以及澳大利亚南澳输电网公司41.11%股权，连续中标巴西特里斯皮尔斯流域水电送出项目、美丽山水电送出配套工程等多个特许经营权绿地投资项目，海外投资运营的电力资产遍及亚洲、美洲、欧洲和大洋洲。

对此，韩晓平认为，国网“频频出海”，更多原因在于海外项目较高的收益率。他表示，国外电力市场的电价较高，由此带来了相对充足利润，更根本的原因则是国网的技术优势。在韩晓平看来，由于我国能源中心和负荷中心呈逆向分布，所以国网对大规模、长距离输电运营更为擅长，而这正是大部分发展中国家发展阶段所需；与此同时，大部分发达国家已经越过这一阶段，更多为分布式电网，所以国网在这一市场并无太多竞争对手，刚需遇上技术优势，由此带来的则是较为丰厚的利润。

据《人民日报》2015年报道，截至去年7月，国网的境外资产突破1000亿元，累计实现利润190亿元，其海外项目年均投资回报率在12%以上，境外投资项目无一亏损、全部盈利。

不过，国网不得不面对的问题则是国内电力市场增速的放缓，据国家发改委日前公布的数据显示，今年上半年全社会用电量2.78万亿千瓦时，仅同比增长2.7%。面对日渐放缓的国内市场，出海或成为了国网保持增速的重要手段。

韩晓平表示，未来很长一段时间，国网都将处于“国内进行新电力体制改革，国际市场持续推进”的局面。