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纺织服装行业周报:前期观点被验证

时间：2016-08-03 20:09:00 来源：

前期观点被验证,市场偏好转向确定性,畅谈板块高股息率与低估值类机会。

1、低估值类机会其实延续了我们团队前期一直强调的“价值安全底+前景”的投资机会筛选逻辑,重点提示关注我们持续在强推的两个标的:富安娜&华孚色纺。

1)富安娜:市值相对安全,大家居业务进入攻坚阶段,有望迎来业绩估值双升周期。

2)本周四,正式确认了国储抛储延期一个月的消息。抛储延长一个月刚好填补了本年度的棉花供需缺口,锁死贸易商炒作空间。全年供需仍处于平衡状态,我们判断棉花现货价格在消化了短期利空后仍将维持强势。

3)基于棉价在经过短期压力后仍将强势的判断,成本已锁定、行业格局较好、产业链短的公司能将棉价上涨兑现到业绩弹性上,重点关注华孚色纺。

2、高股息率个股筛选标准:持续的分红能力、持续的分红意愿。重点关注联发股份、雅戈尔、鲁泰A,同时关注伟星股份、森马服饰、海澜之家。

纺织服装板块单周跌3.69%,其中纺织制造跌3.81%,服装家纺跌3.61%。7月组合本周表现相对弱于板块,华孚色纺下跌3.79%,森马服饰下跌2.05%,多喜爱下跌7.52%,富安娜下跌4.35%,组合单周收益-4.30%,跑输行业0.61pp。

原料:内外棉价:328级现货周均价15,324.40元/吨;CotlookA:84.40美分/磅;储备棉周五轮出均价13,937元/吨。内外价差:内外棉价差均值-64.80元/吨。长绒棉:21,100元/吨。进口长绒棉:23,931.40元/吨。美元兑人民币汇率:6.6548。化纤:粘短15,450.00元/吨,涤短7,050.00元/吨;氨纶20D35,880元/吨,氨纶40D28,700元/吨。棉纱线:32支纯棉普梳纱23,036.25元/吨。坯布:32支纯棉斜纹布5.60元/米。染料:6月分散染料出口均价6,483.08美元/吨,活性染料出口均价6,018.61美元/吨。黄金:上金所Au100g285.04元/g,伦敦现货1,321.72美元/盎司。牛皮:重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价75.00美分/磅。零售数据:六月全国百家零售企业服装类零售额同比4.50%,全国50家零售企业服装类零售额同比4.80%。出口数据:纺织品、服装、鞋类六月同比-3.70%、-6.21%、-15.40%。

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