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日元已涨17% 日本央行将不得不再次加码宽松？

时间：2016-07-04 16:54:00 来源：

被誉为 “日元先生”的榊原英资曾于今年4月预计，在在未来几个月内，日元就会升至105，年底将升破100。而现实情况表明，这一预测基本符合实际情况，甚至可能过于谨慎。

2016年上半年，日元上涨了17%，为1995年上半年来最高涨幅。6月24日，英国脱欧公投之际，日元兑美元盘中一度涨至99.02，令日元成为了今年以来表现第二佳的货币。

彭博报道称，对于今年上半年日元的走势，即便是最大胆的预测也低估了至少10%。从英国退欧到Trump成为美国共和党既定总统候选人，很多人此前认为这些不可能发生的事情成为了现实，投资者纷纷寻求日元作为避险资产，因此日元升值超过了所有的预测。策略师们仍在努力赶上日元升值的势头，他们预计6月日元的涨幅将是自2008年以来最大的月度涨幅。

下图来自彭博：

日本的决策者已感到忧心忡忡，因为日元的升值或将抹掉日本央行过去三年多实施刺激政策的成果。就在一年前，日本央行的刺激措施曾使得日元下跌自2002年来最弱的水平。

6月20日，日本央行行长黑田东彦称，日本央行仍然在实现2%物价的半途之中，日本已经摆脱通缩。然而，彭博报道认为，对于2%的通胀目标，黑田东彦仍然站在错误的立场上。

7月1日，日本统计局数据显示，剔除生鲜食品以外的日本5月全国核心CPI同比-0.4%，这是日本CPI连续第三个月下滑。

日本央行将不得不再次加码宽松？

日本央行下一次例行政策会议将于7月28-29日举行。英国退欧公投后，巴克莱认为，日元到2017年6月底甚至可能涨至83，通过外汇市场英国退欧将对日本经济和物价产生重大影响。

巴克莱还表示，在7月议息会议之前，日本央行甚至可能举行非例行会议，宣布实施额外的宽松政策，包括量化宽松和降低利率等。

野村认为，（日本）经济增长动能疲软，即便不考虑英国退欧的影响，目前日本央行处于更可能加码宽松的一端。这让短期政策行动有出台可能（决策委员会可能还会举行紧急会议）。

一家华尔街公司驻东京的日本市场研究主管Tohru Sasaki表示，随着10-12月期间美国大选火热进行，以及美元走软，日元有可能再次突破100。Tohru Sasaki是自2013年以来对货币作出最准确预测的分析师之一。

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