电子元器件：玻璃的世界很大 荐5股

玻璃目前在电子行业的主要应用在视窗防护玻璃和面板的显示基板。防护玻璃目前供给稳定，进入稳定降价阶段，整体销量的上升需要行业创新的催化。玻璃基板是显示的核心材料，无论是TFT、LTPS 还是近期火热的OLED，都离不开玻璃的需求。

经过一个月的行业调研，我们认为玻璃将会是未来包括手机在内智能硬件的重大创新方向，特别是外观结构的创新。玻璃外观件已经在多种智能硬件中应用，未来空间巨大，复杂结构带来空间远超目前盖板！未来有望配合无线充电、光学传感器等应用。玻璃盖板从最早的2D 向3D 升级，预计未来曲面显示将在智能手机中大量采用，OLED 也是旗舰手机采用3D 盖板的一大催化。曲面玻璃目前单价大约是传统盖板玻璃单价的3倍，智能手机增速大幅下滑的情况下，正面3D 玻璃的渗透率上升将带来行业的显著增长。

我们更需要重视的是双面玻璃的设计，根据产业链判断，3D 后盖预计将是国际大客户新品将采用的方案，玻璃→金属→玻璃演绎周期性的变化就是时尚！陶瓷因为裂纹的问题未来可能不是最佳方案，2.5D+3D 预计成为明年的主流设计方案。根据明年国际大客户可能采用3D 玻璃后盖，其他厂商高端机型预计将快速跟进，预计至少新增200亿市场。18年市场空间将再翻一倍！智能手机创新看苹果，苹果近期在双面玻璃方面积累多项专利，涉及后盖的一体化无孔设计。

玻璃的最早投资机会将会是设备。我们在此前《从在建工程管中窥豹，财务报表告诉我们什么》中重点分析在建工程与公司营收增长的关系，本质是电子行业创新替代周期的问题，是产品创新->资本投资->创新落地这一大逻辑。随着智能硬件两年大升级，设备的更新周期是两年，终端客户资本支出和设备供应商都将出现周期性大增长。特别是国际大厂如果一年一更新，那将带动更大的设备需求。3D 玻璃核心设备预计将出现OLED 蒸镀设备的紧俏销售情况，热弯机是其中之一。根据我们对于行业空间的测算，预计一年设备销售空间近百亿！

投资建议：玻璃行业的受益顺序将是先设备后加工，我们重点推荐蓝思科技(A 客户最大玻璃供应商之一)、水晶光电(光驰科技是A客户最大玻璃材料设备供应商之一)、智慧松德(玻璃加工设备)、华工科技(玻璃加工设备)、关注利达光电(具有超硬玻璃技术)。安信证券

医药生物：家庭医生利好智慧医疗 荐4股

事件：近日，卫计委主任李斌调研上海嘉定家庭医生落实情况与远程诊断，此前卫计委曾提出进一步推广家庭医生制度，逐步实现分级诊疗目标。李斌提出要加强乡村医生队伍建设，力争到2020年，让每个家庭有一名合格的家庭医生，每个居民有一份电子化健康档案，有一张智能健康卡。

家庭医生医疗信息化助力分级医疗建设。1)2015年4月3日卫计委主任李斌首次提出到2020年每家一个合格家庭医生，每个居民一个电子化档案，一张智能健康卡，2016年5月16日更是调研上海嘉定家庭医生落实情况与远程诊断；2)随着医改深入，基层医疗体系发展成为重头，家庭医生的普及提高了医生的覆盖面，通过医疗信息化完善分级医疗体系的连接，将患者信息收集到专家处理，提升基层诊疗质量；3)可以预见，未来中国将普及社区医院与家庭医生，分级医疗体系建设的同时会伴随着医疗信息网络的搭建与各个社区医院的建设，同时对于医疗设备尤其是小型电子化诊疗设备的需求将大大增长。

电子健康档案建设利好医疗信息化公司。1)电子健康档案是区域医疗信息化平台储存和共享的核心内容，其将医院、居民、疾控中心、社保中心、社区卫生机构等相关主体有机结合。涵盖人从出生到死亡的疾病控制、医疗服务、疾病管理和医保结算的全过程；2)卫计委2012年发布的《健康中国2020战略研究报告》明确指出，未来数年将推出涉及金额高达4000亿元的7大医疗体系重大专项，其中，全民电子健康系统工程预算611亿，包括落实大型综合医院信息化系统的标准化建设、建立全民电子健康档案和打造区域性医疗信息化平台三项工作。巨量的政府投资将有望明显刺激国内区域医疗信息化的建设；3)建议关注国内医疗信息化龙头万达信息(300168)、卫宁健康(300253)；关注在区域医疗平台建设方面有特色的中元华电(300018)、达实智能(002421).

配备家庭医生，家庭终端配置迎来发展机遇期。1)家庭医生是社区基本医疗服务主要提供者，对签约患者提供基本的疾病预防、诊疗、保健和康复服务，旨在对患者进行长期、连续、及时的服务，使患者享受到一站式居家医疗；2)家庭医生在欧美发展比较成熟，英国NHS中的全科医生(GeneralPractitioners)是其中典范，英国GP诊所是英国分级医疗最基本的单位，GP诊所花费医疗总开支20%费用解决了90%患者病症并覆盖了其他社区卫生服务；3)我国正实施家庭医生试点改革，以李斌调研的嘉定地区为例已完成30个家庭医生标准化工作室和“1+1+1”签约服务平台建设全区13家社区卫生服务中心签约家庭23.67万户，签约常住居民53.22万人，常住人口签约率为34.26%；4)参照国外建设模式，在完善家庭医生服务，建设基层医疗体系进程中，作为诊疗和日常疾病监控的基础设施尤其是家庭医用设备会得到极大的扩充，同时现代化的医疗信息系统也将全面铺开。建议关注血压计产品技术强劲，市场占有率高的九安医疗(002432)；布局健康理疗市场，拥有五大子品牌共筑理疗康复产业的乐金健康(300247)；具备医用电子设备、医用诊断护理、血糖仪、电子血压计等完备产品线的鱼跃医疗(002223)；搭建第三方影像平台助力医疗信息建设与分级医疗诊断的华润万东(600055)。西南证券

电力设备：继续看好能源互联网 荐21股

我们持续看好能源互联网(包含需求侧管理、微网和储能、新能源发电变革)，充电设施落实以及新能源汽车(目前侧重推荐新能源乘用车以及物流车产业链)。从行业方向上标的方面，能源互联网方向重点关注炬华科技、智光电气、林洋能源，关注中恒电气、红相电力、新联电子。储能方向推荐南都电源、推荐关注阳光电源；新能源方向重点关注隆基股份，关注福能股份；智能制造重点推荐宏发股份，关注金卡股份。新能源汽车方向的胜利精密。

充电设施地方政策进一步落实，国网第一次充电设施招标公告，4月12日投标完成，招标结果出台，排名靠前仍是山东鲁能和许继电器，新增预期中标单位和顺电气、科陆电子、长园集团、奥特迅回归。第二次国网集中招标于4月29日公告，总招标台数5,581台套，其中最多的为DC500V，120A，1，的型号，数量为3,672套，数量占比65.8%；新增DC700V，500A，2的充电站用设备12套。持续关注新能源充电设施板块相关标的，关注中恒电气、和顺电气、北巴传媒，许继电器；关注通合科技。

新能源政策或面临行业准入及补贴方案两方面的调整，国内主流电池企业预计受影响不大，日韩系电池企业需要关注其准入情况，10米以上补贴有望维持不变，修复之前悲观预期，预计新能源客车产销量下滑，动力电池需求同比持平或微降。继续推荐新能源乘用车及物流车产业链核心标的。重点推荐关注湿法隔膜优质标的胜利精密；推荐主业稳定、动力电池业务超预期以及积极开展储能商业化运营的南都电源；推荐关注有望实现锂电池软包电池用铝塑膜国产替代的新纶科技和动力电池业务放量的金杯电工。中银国际