本周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，智能机器的兴起再次成为与会者关注和讨论的焦点。人工智能机器的确可以帮助人类解决很多问题，尤其那些能够取代人类大脑和肌肉的机器和电脑的发展，但是，随着机器越来越智能，这对数以百万计工作者的工作构成了威胁，他们其中就包括投资理财顾问。

中国股市去年6月的“股灾”及今年初A股“雪崩”，同时楼市“黄金十年”的结束，以及互联网金融热浪退潮，使得投资者感受国内投资渠道匮乏的同时，也深刻体会到投资单一市场所蕴藏的巨大奉献，越来越多的人开始寻求收益稳定、风险可控的资产配置之道。

与传统的投资理财模式不同，中国投资理财市场正在发生一场深刻的变革。

这一切都缘于技术变革，它不仅颠覆了音乐、出版等一些行业，金融业也面临着同样的颠覆。这其中包括，传统商业银行面临来自P2P等互联网金融公司的竞争，高频交易等自动化计算机程序改变了证券市场的运行方式。而现在，在投资理财领域，新的金融投资顾问模式也不可避免地出现，填补机构投资与个人投资者之间的空白——通过使用计算机算法进行投资组合管理。

所谓智能投顾，也称机器人顾问是一种在线财富管理服务，具体指根据现代资产组合理论，结合个人投资者的具体风险偏好与理财目标，通过后台算法与用户友好型界面相结合，利用交易所上市基金组建投资证券组合，并持续跟踪市场变化，在这些资产偏离目标配置过远的时候进行再平衡。

在成熟的海外市场，智能投顾领域经过几年的发展，已经初具规模，WealthFront、Betterment、PersonalCapital都是其中佼佼者，这些机构旨在使用机构投资的理念和方法帮助个人理财。据金融数据商CorporateInsight的统计，截至2014年底，这些公司总管理资产规模达190亿美元，一年中总共获得2亿9千万美元的风险投资，是2013年融资额的2倍。

而反观中国市场，直到今年10月，才出现首家智能投顾——蓝海财富。虽然该公司上线前以及之后市面上都推出了一些类似产品，但整体而言，在智能投顾领域中国仍处于非常早期的阶段，面对94.1万亿元人民币的投资理财市场需求，理财顾问覆盖率还很小。

投资是以风险换收益的过程。对于个人投资者而言，相比于“求助”传统的投资咨询机构，面对新的投资顾问模式，他们将得到哪些“实惠”？

一方面，无论是传统的还是新的投顾模式，它们的盈利模式都基于通过收取资产管理费从中获利。这些智能投顾平台仍然收取资产管理费，但比其他大多数投资组合管理公司的费用要低一些。

据了解，在Wealthfront平台，低于1万美元的投资不收取任何费用，超过这个额度则每年收取0.25%的费用。Betterment则按照投资组合规模收取0.15%-0.35%的费用。这两家公司全都对基础的ETF投资额外收取大约0.15%的费用。因此散户投资者的成本加起来不高于0.5%，这比业内通常1.5%－2%的投资咨询和管理费用低得多。

另一方面，这种自动化服务依赖于更广泛的资产配置、税收优势以及资产再平衡，三者合起来能提供更高的投资回报，显然会超过额外的成本。

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