“当下P2P行业面临的挑战主要在于两方面，其一是市场潜在的系统性风险不得不面对，如前几日的股市暴跌;其二是来自日趋激烈的市场竞争格局。”积木盒子CEO董骏日前接受腾讯科技专访时表示。

最近国内股市持续暴跌，可能对宏观经济带来冲击，导致国民整体信用情况变得糟糕，带来很高的违约率，而这或将对P2P平台带来灾难性影响。

不过，股市暴跌的同时，往往还伴随着利率环境变化，大部分情况下，都会是利率下降，这样P2P的资产会变得紧俏起来，平台资金交易量反而可能不降反升。

然而，这并非是值得拍手叫好的喜事，因为短期的波动对任何平台都可能造成恶劣影响。主流P2P平台并不寻求短期内交易量迅速上升多少，因为这些平台更关注股市暴跌所带来的风险，而对交易量上升的敏感度并不高。

而如果利率上升，资金会向金融机构倾斜。在人们眼中，没有必要为了同样的利率而将资金交给风险更高的P2P而不是金融机构，因此也将重挫P2P行业。

董骏认为，一旦金融危机蔓延，所有公司都应该选择开源节流以渡过难熬的冬天，看准的业务仍然可以大力投入，尚未看准的方向，则应该停一停。

对P2P行业而言，竞争环境也变得越来越恶劣，不管是交易市场还是交易后市场，都有不少公司纷纷入局。特别是在做交易业务的公司，需要跟竞争对手打流量战争，这些竞争对手甚至包括蚂蚁金服、腾讯、百度和京东等成熟型公司，初创公司的胜算并不高，因此初创公司需要找到与大公司很不一样的差异化道路。

普惠金融是蓝海

今年7月18日，《互联网金融指导意见》正式对外发布，其中，该意见对P2P平台的要求已变得十分明朗。P2P平台只能做信息中介，仅提供信息撮合，不提供担保，也不提供和信息撮合无关的服务。

董骏接受腾讯科技专访时表示，主流P2P平台都比较具有预见性，在此之前就能够提前预判出这一行业未来的大致走向。

在此之前，很多P2P平台都拥有不小的风险，这些风险几乎都来源于资金池以及期限错配。所谓期限错配，即项目端和资金端产生期限不一致的情况，尤其是项目端期限长，而资金端期限短时，一旦出现经济波动，就可能有错配的风险。指导意见也明确提出严禁非法集资，这意味着，P2P平台不得做资金池和期限错配。

董骏认为，每一个P2P平台都应该有一定的核心价值，而不是将传统的影子银行或线下小贷公司做一个工具化的体现，将其搬到线上，这样的价值非常有限。P2P平台应该做更多富有特色的核心价值，比如有的公司在打造风控能力，有的公司在打造获客能力，有的公司在打造数据能力。

P2P行业目前还远未到平台与平台之间相互竞争的阶段，毕竟这一市场太过庞大，整个行业所瞄准的方向是普惠金融。董骏表示，积木盒子眼下的首要任务是让自己的客户群体和业务量上升一个规模，打造自己的特色服务，而没有必要在早期就跟同行打得头破血流。

董骏指出，P2P行业未来最大的机会在于，在有利的政策指导下，即将到来的普惠金融大蓝海。除此之外，机会还存在于互联网的后市场离非交易性质的模式上。比如获客的能力、风险控制的能力和数据挖掘的能力，这些都拥有巨大的机会。

如果P2P的发展是从一步走到十步的话，董骏认为到目前为止只走了一步。而后市场的模式更早期，到目前为止仅走了半步，所以未来其机会将会更大。

不过，积木盒子年初曾因为河北融投事件遭遇信任危机。

“积木盒子早期的业务模式是跟渠道合作为主，河北融投是我们的金融机构渠道之一。在此之后，积木盒子开始做自营体系，现在业务主要的增长点就来自我们自营体系。”董骏接受腾讯科技专访时表示，河北融投对积木盒子的担保余额已经得到大幅收窄。

董骏坦言，积木盒子早期的合作渠道包括河北融投、小贷公司、担保公司和融资租赁公司等金融机构，这些机构再给出一定的金融资产与积木盒子进行对接。

河北融投风波之后，积木盒子仍然会与渠道合作，不过在合作方式上，从头到尾由自己做资产管理、贷后的催收，甚至包括最后的风险控制。

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