倡导价值投资理念 上交所修订红利系列指数
10月13日,上交所修订上证180红利指数等32条指数编制方案。此前(今年3月),上交所已对上证红利指数编制方案进行了修订,投资者高度关注,市场反响良好。此次修订是上交所为进一步推广上证红利指数修订经验,更好地满足投资者低风险、稳收益投资需求,引导市场形成长期投资、价值投资理念。
修订后的红利系列指数可投资性和高分红属性进一步增强。一方面,提升了指数样本现金分红的可持续性考察要求,避免因股利支付率过高而透支持续分红能力的问题,将具有持续分红能力和意愿的公司纳入指数,从而提升分红的连续性;另一方面,细化了权重设置规则,对100亿元以下总市值的样本设置较低权重上限,在维持指数高股息率定位的基础上,进一步提升指数的投资容量与流动性。以中证红利指数为例,经历史模拟测算,相较修订前,修订后指数年化收益率由9.3%升至10.2%;同时,小市值公司权重有所下降,降低了产品运作难度。上交所表示,红利系列指数将在满足分散化、稳定性和可交易性要求的同时,更好地帮助投资者投资高分红上市公司证券,将会进一步成为满足市场需求、服务投资者的得力举措。
长期稳定的现金股息是衡量上市公司投资价值的重要标志,也是投资者获取回报的重要途径,分红已成为上市公司内在价值的决定性因素。2021年全年,沪市上市公司整体现金分红总额在A股全市场中的占比高达78.7%,连续现金分红和分红总额增长的上市公司占比逐渐提升。分板块看,2021年全年,沪市主板公司共有1221家推出分红方案,现金分红总额接近1.48万亿元。2021年共有331家科创板公司推出分红方案,现金分红总额294亿元。截至目前,境内市场红利指数型产品规模约400亿元,是境内跟踪规模最大的细分策略产品类型。其中,跟踪上证红利、中证红利指数的产品规模分列第一、第二位,二者合计占境内红利指数型产品规模约75%。