本周行业重要变化

1、价格：国庆期间，锂电价格波动不大，碳酸锂报价52.50万元/吨，较上周上涨2.94%。2、终端：乘联会预计9月乘用车终端210万辆；电车方面，预计9月批/零售70万/58万，上险55万，出口4万+。

本周核心周观点

9月欧美汽车销量同比呈增长态势，电车维持高景气度。欧洲方面，欧洲九国电车销量21.2万辆，同比+9%，环比+65%，1-9月累计139.1万辆，同比+4%，渗透率为21%；汽车88.4万辆，同比+6%，环比+53%，1-9月累计销量672.5万辆，同比-10%，降幅持续收窄。美国方面，电车：9月销量7.8万辆，同比+75%，环比+10%，1-9月累计63.2万辆，同比+60%，渗透率6%；汽车111.2万辆，同比+10%，维持正增长，环比-1%。1-9月累计销量1011.8万辆，同比-13%，降幅持续收窄。

国内预计9月乘用车终端210万辆，电车零售58万，批售67-70万。9月19-25日电车单周上险13.9万，超预期明显；整体乘用车45.9万辆，符合预期。9月1-25日电车/乘用车累计41万/137.7万辆。预计电车上险53-55万辆，叠加批零差，零险差以及出口的增长，预计电车批售70万辆，零售58万辆。

“金九银十”已至，汽车消费热度不减。9、10月为汽车销售传统旺季，市场需求季节性回升。上半月部分地区车市受疫情影响，下旬开始陆续恢复。电车方面表现依旧坚挺，从已公布的车企看，比亚迪月销首次突破20万辆，同/环比+187%/+15.5%。出口端喜讯连连，除元plus出口继续提升外，比亚迪与欧洲汽车租赁公司SIXT开展合作，未来6年提供不低于10万辆电动车；新势力方面，埃安首次突破3万，哪吒、零跑、理想、蔚来、问界5家突破1万，稳中有升。“十一黄金周”期间，各地经销商开展营销活动引流，叠加小型车展启动，对销量有一定支撑。很多车企将新车“发布会”搬到了商场和露营区，精准对接消费者黄金周的活动区域，预计电车方面发展势头仍将延续。

新车型方面，9月理想L9、蔚来ES7、比亚迪海豹、长安深蓝SL03等智能新车进入批量交付阶段，10月预计继续攀升。同时M5EV，小鹏G9，零跑C01等新车陆续开始交付，预示22Q4汽车消费上升通道正式开启。

投资建议：坚定看好后市行情，电动车成长性仍然十足。结构上看，此轮是自主车超级崛起周期，且趋势不可逆，短期悲观预期目前已经充分定价。选股方面看，电池产业链仍然需要围绕个股成本竞争力，以及新技术方向；零部件继续关注特斯拉供应链、被动安全、微电机等各赛道龙头标的；整车关注车型周期向上的比亚迪等。

本周重要行业事件：

天奈科技点评，理想L8/L7发布点评，特斯拉22Q3销量点评，比亚迪9月销量点评，欧美销量点评，新势力9月销量点评。