步入7月，银行股分红步伐加速。

建设银行(SH601939，股价5.71元，市值14276亿元)在国有大行中率先开启分红，于今日(7月8日)给全体股东派发高达910.04亿元(税前，下同)的现金分红。工商银行(SH601398，股价4.77元，市值17001亿元)也将于7月12日进行分红派息1045.34亿元，登顶上市银行分红“最壕”宝座。

作为A股市场的“分红大户”，42家上市银行中有40家决定实施分红，合计分红规模达5491.07亿元，创历史新高。其中，六大国有行2021年总计派发金额约3800亿元，在上市银行分红总额中占比超七成。基于较高的分红水平，不少银行的股息率也保持高位，有银行股息率更是超过7%，明显高于不少理财产品的收益率。

六大国有银行分3800亿，占比超七成

由于分红规模相比其他行业较高，银行股每年分红情况备受关注。在此前公布了分红方案后，近日陆续有分红“落地”。

数据显示，截至7月7日，已有30家上市银行披露了分红公告，其中22家完成了分红，8日一天就有建设银行、上海银行、青农商行3家银行进行分红。

还有5家银行即将在下周开启分红，其中工商银行、邮储银行、交通银行和宁波银行将于7月12日进行分红，杭州银行将于7月13日进行分红。

此外，中国银行、农业银行、招商银行和中信银行等银行2021年度分红方案已获股东大会通过，将于后续发布实施公告。

从规模上看，国有大行是银行分红的“主力军”。据统计，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行以及邮储银行拟分红金额分别为1045.34亿元、910.04亿元、723.76亿元、650.6亿元、235.41亿和228.56亿元，合计超3800亿元，占据总分红的近七成，且对应的现金分红比例均在30%以上。

其中，工商银行以1045亿元的分红金额高居榜首，邮储银行和交通银行的现金分红比例则较高，分别为32.24%和32.16%。不过，除建行今日正式开启分红外，其他五家国有大行分红均还未落地。

12家银行股息率超5%

基于较高的分红水平，多家银行的股息率表现较为亮眼。所谓股息率，指股息与买入时股票价格的比率，是投资收益率的一种简化形式，是衡量企业是否具有投资价值的重要因素之一。股息，主要与分红相关，另外也受银行股价表现影响。

据第一财经，根据各银行2021年股票成交均价计算，有12家银行的股息率超过5%。其中，交通银行股息率最高，达7.64%，中国银行和农业银行紧随其后，分别为6.99%和6.64%。另有15家银行股息率介于3%和5%之间，有12家银行股息率位于3%以下，股息率较低的有瑞丰银行、宁波银行和平安银行，分别为1.54%、1.32%和1.12%。

整体来看，多数银行的股息率高于存款利率和理财收益率，因而不乏有投资者认为“买理财不如买银行股”。此前中国银行行长刘金表示，2021年该行股息率是6.99%，比上年上升了1.21个百分点，这对机构投资者来说尽管不高，但在当前复杂的国内外形势下，也是一个稳定可靠的选择。

而银行理财收益率方面，伴随着利率市场化改革，近年来理财收益率延续下跌态势。据国海证券研报统计，2021年理财产品加权收益率走势整体在3%——4%区间波动，收益率波动相对稳健；但拉长期限看，2021年理财产品收益率延续了下跌态势，加权平均年化收益率3.55%，相比上年下滑了34BP。

银行分红VS银行理财哪个香？

今年以来，一直被认为是居民财富“避风港”的银行理财产品频频出现破净情况，但银行股分红情况却创下历史新高，不少投资者发出“是否买银行理财不如买银行股？”的疑问。

根据此前银行业理财登记托管中心披露的《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》显示，2021年各月度，银行理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%。若根据上述数据进行比较，多数上市银行股息率已经远高于银行理财产品收益率。

据中国基金报，多位业内人士指出股票投资和银行理财是两种完全不同的理财产品，投资者应该结合他们的不同特点和自己的流动性需求、风险偏好等因素来进行选择。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，需要客观看待二者的差异，股票股息率与银行理财收益率属于两种不同金融资产投资收益。从波动看，上市公司股票波动明显高于多数理财产品收益率，且股票属于风险资产，股息率受影响因素相对多一些，比如受公司股价、公司股利影响，而且股票投资与入市时机等有关。

据第一财经，投资银行股不仅要看股息率，还要看银行基本面、盈利能力、资产质量等。近年来，银行股一直处于历史低位，截至6月末，板块整体市净率为0.56倍。另以7月7日收盘价计算，42家A股上市银行中，有36家银行处于破净状态，破净率超过八成；其中，民生银行和华夏银行市净率最低，均为0.32倍左右。

招商证券首席银行业分析师廖志明表示，倘若疫情持续好转，地产销售改善，经济有望复苏，银行板块或重演2020年第三季度至2021年第一季度的疫后复苏行情。

浙商证券银行业首席分析师梁凤洁也表示，5月信贷社融多增是序幕，预计6——8月量质改善、供需两旺，有望实现信贷社融增量2022年以来的首次连续多增、增速首次逐月抬升。届时市场对宽信用持续性的预期将迎来拐点，进一步催化银行板块行情。