到底该什么时候买进？

基金投资经常会陷入一个投资风险与收益的悖论：客户一般都不愿意承当风险，所以往往会跟风投资，也即在看到股市和基金大涨了以后才进场，而且客户的心理会经历这么几个阶段：

上一轮熊市末期

“还会跌，有风险，市场没希望”

行情初始阶段

“反弹这么多，有风险，是不是该跌了？”

行情中继阶段

“涨太多了，有风险，必须要回调”

行情疯狂泡沫阶段

“形势一片大好，买进！”

这样跟风投资的结果可想而知，可能最后只有追高被套的结局。

为什么会这样？因为客户对市场风险产生了误判，其实风险本身并不可怕，可怕的是仅仅从是否有风险的角度来进行投资决策。

因为股市作为风险资产配置的场所，风险是市场的固有属性，没有风险，哪来收益？风险和收益可以说是市场这个硬币的正反两面。关键在于，市场的风险到底有多大、承担市场风险是否有足够的收益补偿。

所以，如果仅仅从有风险的角度来考虑投资，那么投资者很容易最后买在牛市最高点。因为只有在市场最疯狂的时候，大家才会觉得“没风险”。而其他情况下，市场总是伴随着风险在犹豫中上涨。就像下图所展示的那样，投资者情绪永远是跟市场的真实风险是反着来的，07年牛市如此、15年牛市如此，未来的牛市行情演绎大概率也是如此。

上证再度3000点徘徊到底哪里才是底？

2022年投资充满了难度和挑战，A股市场也没有悬念的在4月份一度跌破3000点。随着市场持续下挫，投资者的情绪也跌入谷底，并且纷纷猜测这轮市场下跌到底会跌到哪里：2800点、2500点、2000点？

随着国外利空因素的发酵，投资者对市场的期望也在逐级下台阶。就在市场情绪悲观到极点的时候，以及海外美股屡屡大幅杀跌的背景下，A股市场从4月底开启了顽强反弹，市场在用自己的力量告诉投资者，3000点以下，A股拒绝盲目杀跌！万物有周期，市场也是瞬息万变的，正所谓物极必反，市场情绪最悲观的极点也许就在酝酿着转机，这可能包括：上海疫情边际上的好转、美股大跌对美联储货币政策收紧的牵制、海外地缘局势的边际改善等等。

市场未来的底部到底在哪里？没有人能事先预知，但市场处于底部区域已经成为广泛的共识。

2008年，当市场跌破1800点以后，投资者普遍预期市场可能跌到1000点，而实际上市场在2008年12月1664点见底；

2013年，当市场跌破2000点以后，很多投资者线性外推指数至少要跌到上一轮熊市的1664点，而实际上市场在2013年6月1849点触底；

2018年，当市场跌破2600点以后，投资者一致预期指数要跌回2000点，而市场最终在2019年1月2440点触底。

以常识判断，过去历次市场大底的点位都是逐步抬升的，因为股市本质上是对实体经济进行定价，随着时间的推移，中国经济和上市公司的盈利总体是在不断增长，相应地，市场底部也会是一个逐步抬升的过程：从2008年的1664点、到2013年的1849点、再到2018年的2440点、再到未来的下一个熊市底部。随着市场在4月底跌破3000点一度逼近2800点，指数估值或已进入底部区域。

2022年立足当前基金投资的正确方式是什么？

选择模糊的正确，从现在开始战略上保持乐观，着眼于长期布局。自2021年12月份至4月，A股指数几乎连续下跌5个月，创业板更是累计跌幅超30%，直至5月以来出现一定反弹。

市场对国内外的利空冲击反映已经较为充分，这也是为什么最近一段时间美股大跌而A股能走出独立上涨行情的内在原因，因为A股确实已经具备了长期配置价值。而4月29日中央政治局会议再度强化政策底，同时，国内疫情、国际地缘政治冲突、美股下跌后对风险的释放，相关因素均处于动态变化中，未来将逐步进入市场磨底阶段。

市场是聪明的，不会给一个明确底部等待投资者去抄底，而对于市场参与个体而言，也没有人能精准抄到市场最低点，对于不愿承担尾部风险的人也往往会错过未来的大反弹。我们所需要做的，就是选择模糊的正确，在市场处于底部区域期间，坚定持有、分批定投、立足长期布局。

在市场下跌的同时，我们也要看到市场调整后的未来机会，因为“机会往往是跌出来的”。没有前期的大跌，哪来未来的大涨空间？随着市场再度回到3000点一线，市场给投资者再一次提供了绝佳的低位入场机会。

基金投资的节奏非常重要，很多投资者之所以买基金不赚钱，很重要的原因在于追涨杀跌。以最近两年刚入市的投资者为例，很多投资者都是看到2019年、2020年两年的基金大涨行情后，才开始买基金，而其实最好的买点是在大跌的2018年。市场自从2021年以来持续调整，2022年更是出现单边下跌，对于现在仓位很轻、或者还没有进入市场的投资者，市场又再度跌出来机会。从现在开始立足3000点附近长期布局，未来的投资收益无论在概率上和幅度上都可能会超出预期。

时隔3年后上证指数再度回到3000点附近，关于正确的基金投资方式，您现在懂了吗？