来源：财联社 作者：张海霞

早年投资洋河股份(002304.SZ)尝到甜头的江苏综艺集团，又赶着新一轮的“白酒热”重操旧业；只不过这次却赶在了尾声，在“白酒资本纷纷退潮”的背景下，江苏综艺却通过枝江酒业等逆势高调扩产。

近日，江苏综艺高调宣布在湖北投资50亿元扩产枝江酒业3万吨基酒产能，此前不久，旗下江苏综艺还在古蔺投资百亿扩产至3万吨酱酒产能(关于贵州醇、蔺郎、贵州青酒等，详情请点击报道：https://www.cls.cn/detail/875481)。

有行业人士对财联社记者表示，未来对应产能可否转化为市场竞争优势还有待观察，一方面江苏综艺集团只是投资方，缺乏名酒基因，另一方面枝江酒业、贵州醇等都只是区域老牌酒企，短期内无论从品牌、营销等层面都难以爆发较大的增量。

枝江酒业等能否“老树焕新芽”

枝江酒业与贵州醇一样，均属于区域老牌酒企。官网资料显示，枝江酒业起源于1817年“谦泰吉”古槽坊，后于1952年，更名为枝江县酒厂。在江苏综艺收购之前，枝江酒业便呈现出“年迈无力”的增长态势。

财联社记者注意到，江苏综艺于2020年8月份收购的枝江酒业，后者原属于维维股份(600300.SH)，在维维股份操盘期间枝江酒业的业绩连连下滑直至亏损。财务数据显示，从2012年至2017年，枝江酒业的营收从15.59亿元一路下滑至5.19亿元，期间净利润也从1.78亿元一路下滑，到2017年净利润仅为193万元；到2019年，枝江酒业甚至亏损高达8619.57万元。

有行业人士认为枝江酒业前些年的窘境，与维维股份的操盘相关。“枝江酒业之前也做到过湖北第一的白酒品牌，后在维维股份期间，一直是外行在指挥内行，所以那段期间没产生多大的效益。”白酒行业人士杨承平接受财联社记者采访时表示。同时杨承平认为，枝江酒业从维维股份剥离出来，进入江苏综艺麾下，或能老树焕新芽。

财联社记者注意到，江苏综艺于11月初与枝江市政府签署协议，投资50亿元在枝江建设3万吨基酒产能；枝江酒业董事长朱伟更是在去年定下目标：“2021年枝江酒业将实现100%以上的销售增长，净利润超过1亿元。”并提出“重回湖北第一”的目标。2021年一季度，枝江酒业实现销售回款同比增长104.93%。

不过也有市场人士分析认为增幅较大有基数过低的因素，且枝江酒业非公众公司，数据的真实性也无从考核。白酒营销专家蔡学飞也对财联社记者表示：“我个人对口号式的营销持谨慎态度，江苏综艺没有强势的名酒基因，只是投资方，而枝江酒业等属于区域老牌酒企，短期内难以在品牌、销量、产能等层面爆发。”

此外，定位于“真年份酒”的枝江酒业，面临超强的市场竞争压力。上述行业人士对财联社记者表示：“布局年份酒的企业很多，包括泸州老窖旗下的瓶贮年份酒，古井贡酒的年份原浆酒，以及泸州老窖及五粮液的窖池概念等。”

江苏综艺“重操旧业”能否成功？

早年投资洋河股份的关系，江苏综艺此轮布局白酒版图，仍与洋河有着千丝万缕的联系。如今在江苏综艺身兼数职，负责整个白酒板块的朱伟，便来自洋河股份，曾历任洋河股份人力资源部部长、市场部部长、市场总监、战略研究总监、副总裁、销售公司总经理等职务。

据财联社记者梳理，江苏综艺近两年来通过并购，快速将枝江酒业、贵州醇、蔺郎、贵州青酒纳入麾下。而朱伟则担任了枝江酒业、贵州醇以及贵州青酒三个公司的董事长兼总经理职务。

在杨承平看来，朱伟作为“内行人士”，或是江苏综艺取得成功的关键；此外，江苏综艺也有早年投资洋河股份成功的案例，是懂酒的资方，为此轮布局白酒奠定了基础。

不过，投资经验只是一方面。在中国白酒学院常务副院长杨柳看来，比起收购，更难的是重组后的整合，包括管理、营销、渠道、品牌、文化、团队等，以及江苏综艺下几家酒企如何进行不同的定位，如何差异化发展等，都是必须面对的问题。

在管理上，市场上对朱伟“身兼多职难以兼顾”便不乏质疑之声。对此，朱伟对财联社记者回应道：“每家酒厂都是独立的生产、经营、管理的团队体系，我兼任董事长、总经理，更多把握战略性的问题和整体的市场发展规划，让每一家的领导层可以分工合作、清晰高效。”

在营销方面，朱伟的喊口号式、网红式的营销方式更是质疑声不断。蔡学飞对记者表示：“近年来朱伟这种网红式炒作确实提高了品牌知名度，但是渠道、消费者等市场层面，贵州醇等依然是弱势品牌，很难说相关产能可转化为市场竞争优势，还有待观察。”

上述人士对财联社记者表示，好的酒企需具备名酒基因、高品质的酿造工艺及产品，另外还需要大资本背书，具备资源整合能力等，才能实现快速发展。