国际饮料制造商和销售商可口可乐(纽约证券交易所代码：KO)在 10 月底公布了2021 年第三季度的收益。该报告强调了其继续努力从当前局势造成的破坏中恢复过来。

该公司大部分 (56%) 的销售额来自外出渠道，因此当这些场所不得不暂时关闭或以减少的产能运营时，会对可口可乐的业务和股价产生不利影响。随着经济的重新开放，可以说这部分业务应该会复苏。但股票也会吗?

让我们考虑一下可口可乐在公布第三季度收益后的前景，看看现在是否是购买该股票的好时机。

销量正在反弹，这对可口可乐来说是个好消息

可口可乐在第三季度的收入比去年同期增长了 16%，达到了 100 亿美元。大流行导致 2020 财年的销售额下降了 11.4%。本季度是其收入连续第三次超过 2019 年的可比季度。销售额与 2019 年相比并没有高出多少，但这是一个好兆头，尽管大流行仍在继续循环。

可口可乐在人们购买饮料以在户外消费的地方(例如餐厅、主题公园、体育场)拥有更大的市场份额。这意味着随着经济继续走上恢复正常的道路，该公司将获得巨大的收益。由于 COVID-19 感染增加而导致这条道路上的任何挫折都将意味着相反。

有趣的是，在大流行期间，可口可乐的营业利润率并没有像收入那样受到不利影响。在最近一个季度，营业利润率从去年同期的 26.9% 增长至健康的 28.9%。可口可乐历来保持良好的营业利润率，高于其主要竞争对手百事可乐(纳斯达克股票代码：PEP)(见下图)。

可口可乐管理层指出，由于面临全球供应链中断的冲击，下财年的利润率将受到负面影响。冠状病毒大流行造成的瓶颈导致材料和劳动力短缺。通常情况下，当供应减少时，价格会上涨。总体而言，可口可乐预计 2022 财年成本上升会带来个位数中位数的不利影响。

可口可乐股票十年一次的机会

可口可乐可能会以比进入时更好的状态摆脱大流行。据管理层称，自 2019 年以来，该公司的市场份额有所增加，整个行业也在增长——尽管考虑到来源是公司本身，该声明可以有点谨慎。

此外，与主要竞争对手百事可乐相比，可口可乐的股票在历史上的几个指标上都存在折价。例如，在过去十年中，您可以以低于百事可乐的价格与自由现金流比率购买可口可乐的情况并不多，而市场现在正在提供这种机会。考虑到这种折扣、可口可乐从重新开放经济中获得的超重收益以及其历史高位的营业利润率，这很可能是购买可口可乐股票的绝佳时机。