票房数据：票价提升拉动档期票房同比增长17.0%。根据艺恩数据，截止2021年10月7日凌晨零点，国庆档(10月1日-6日)电影票房（不含服务费）为36.0亿元，同比增长17.0%，较2019年同期的37.7亿元下滑4.6%；档期内观影人次8359.5万，较去年同期的8390.6万基本持平；平均票价43.0元，较2020年同期的36.6元上涨17.4%，是拉动档期票房增长的主要驱动力。上座率方面，排片最高的《长津湖》影片时长较长为176分钟，致总排片场次下滑，但单场次的上座率有所提升，2021年国庆档上座率为32.3%，相比2020年同期上座率27.8%提升4.5pct。

内容供给：《长津湖》头部效应明显，主旋律影片票房口碑双高。2021国庆档期间上映8部影片，票房前三分别为《长津湖》、《我和我的父辈》、《大耳朵图图之霸王龙在行动》，截止7日凌晨不含服务费档期内票房分别为14.0亿/11.5亿/2.6亿。而去年同期上映电影7部，票房前三为《我和我的家乡》、《姜子牙》、《夺冠》，对应票房15.8亿/12.1亿/3.0亿。2021年国庆档单片票房明显分化，《长津湖》、《我和我的父辈》分别占总票房的72.1%、22.5%，相比过去几年马太效应更为突出。除主旋律电影外，动画影片上映数量较多，但单部票房体量较小。从豆瓣评分来看，2021国庆档上映的重点影片豆瓣评分均在7分以上，整体口碑较好。

渠道竞争格局：重点布局低线城市的横店影视市占率有所提升。万达电影、大地影院、横店院线仍稳居前三位，其中大地影院市占率与去年持平，万达电影略有下降（由14.05%下滑至13.95%），横店院线由2020年3.46%增长0.79pct至4.25%，主要由于横店影院多布局于低线城市，在主旋律国产影片主导的档期中占据优势。此外多家影院如CGV、中影影投、金逸、博纳、上海星轶等市占率均有所提升。

投资建议：2021年国庆档票房整体符合预期，有望带动电影市场快速复苏，且银幕增速明显放缓，疫情常态化下中小影院有望加速出清，并提升龙头公司市占率，龙头公司集中度的提升将带来坪效和盈利能力的修复，院线行业中长期拐点正逐步到来，建议关注万达电影、上海电影、横店影视、中国电影等。