收缩战线，成了华谊兄弟近年来的“主线”。9月24日晚间，华谊兄弟公告，拟将持有的参股公司英雄互娱2.15亿股股份(约占总股本的15%)，转让给自然人陈琛或其指定第三方。转让价格为4.04元/股，全部转让对价8.7亿元。交易完成后，华谊兄弟对英雄互娱的持股比例降至5.17%。经初步估算，华谊兄弟就本次交易预计取得损益约-176.77万元。

回溯双方的“结缘史”，2015年，华谊兄弟斥资19亿元认购新三板公司英雄互娱的增发股份，占当时后者股份总额的20%，跃居第二大股东。次年底，双方一度传出“重组绯闻”，但最终因价格没谈拢而告吹。此后，英雄互娱多番尝试登陆A股未果。

一个插曲是，2019年5月，华谊兄弟因实际融资需求，将所持英雄互娱股份质押给了中泰信托。因此，本次公告也特别提示：目标股份因公司融资事项目前处于质押状态，在股份交割前需按照协议办理解除质押手续，可能导致交易存在一定的不确定性。

眼下，昔日的“电竞新贵”早已不复荣光。英雄互娱最新收盘价仅为3.4元，总市值只剩不到50亿元。今年上半年，英雄互娱实现营收8.11亿元，归母净利润为亏损2684.4万元。

据披露，此次股权转让的接盘方陈琛为游戏投资人，现任西安启竞时代文化传媒有限公司创始人、执行董事兼总经理等。

随着华谊大比例出让英雄互娱股份，其曾描绘的影游联动愿景，如今渐行渐远。2018年，华谊兄弟出现上市后首亏，亏损金额达11.69亿元。此后，公司业绩及经营环境不断承压。2019年及2020年，公司净利润分别亏损达39.78亿元、10.48亿元。直至今年上半年，公司终于扭亏为盈，净利润同比增长145.75%至1.06亿元。

不过，华谊的财务状况仍难言乐观。截至6月底，公司现金及现金等价物为8.22亿元，短期借款为15.85亿元，一年内到期的非流动负债为5.91亿元，长期借款为8.08亿元。此外，公司最新披露的质押公告显示，实控人王忠军、王忠磊累计质押股份比例高达91.5%。

对此，深交所日前下发问询函，要求华谊兄弟补充说明实控人是否存在履约能力和追加担保能力，是否存在平仓风险，以及股份质押事项对公司生产经营、控制权稳定性等方面影响；并要求公司结合现金流情况，说明是否存在短期或长期偿债风险等。

在此背景下，华谊兄弟表示，此番出让英雄互娱股权，有助于优化整合公司资源，提高资产配置效率。股份转让所得资金可用于补充公司流动资金等，更好地支持公司主营业务发展战略的推进。同时，此举有利于公司进一步聚焦“影视+实景”，逐步剥离与核心业务关联较弱的资产，集中优质资源巩固和提升公司核心竞争力。

“聚焦”战略下，华谊兄弟还于今年8月宣布，拟将控股子公司实景娱乐15%的股权，以2.25亿元的价格转让给西藏景源。

业务不断“收缩”的华谊兄弟，股价也在不断“缩水”。过去一年，公司股价从7元左右的高点一路下滑，截至24日收盘，已跌至3.53元。