本周头条新闻对网易(纳斯达克股票代码：NTES)并不友好。周一我们醒来的消息是，中国正在打击未成年人在该国玩网络游戏的时间，这是一个非常大的问题，因为游戏占网易业务的最大份额。

网易在周一收盘后继续发布第二季度业绩，这是又一个不起眼的消息。截至 6 月止的三个月净收入增长 13% 至 32 亿美元，符合预期。然而，调整后每股收益降至 0.98 美元，低于分析师的预期，也低于一年前公布的每股 1.25 美元。

网易在过去三个季度中有两个季度未能达到华尔街的盈利目标。而现在，监管机构正在两方面加大网易开展业务的难度。然而，该股仍以 9% 的涨幅成为周二最大的赢家之一。让我们仔细看看为什么网易股票在财报季逆势而上，甚至连业绩井喷的公司都失败了。

发挥不同的水平

多年来，网易作为成长型股票的表现令人耳目一新。自 21 年前上市以来，它每年都实现了正的营收增长。在过去的 13 年里，它设法实现了两位数的年收入增长。

在线PC和移动应用游戏一直是网易的核心业务。在当前环境下，它一直在放缓，仅增长 5% 至 23 亿美元，占最近一个季度收入组合的 72%。然而，影响周二流行的一件事是，投资者无需过多了解中国监管机构限制中国青少年使用的麻烦消息——并依靠实名认证措施来确保游戏公司和未成年人玩游戏。按规则。

首先，本周的举动并非凭空而来。早在 2019 年 - 担心未成年人沉迷于网络游戏并与学校和家庭责任脱节 - 中国采取了措施，将青少年限制在每天 90 分钟和假期三个小时。周一的举措确实压制了早先的举措，限制未成年人在周五、周六和周日或任何其他假期的晚上 8 点到 9 点之间享受在线娱乐。

在对游戏时间有问题的限制和不稳定的季度报告之后，该股走高的一个重要原因是它不会对网易的业务产生太大影响。在本周的财报电话会议上，网易解释说，其平台上的未成年人仅占收入的 1%。当然，网易股东看到监管机构干预该行业并不好，但最新举措并不会像许多投资者担心的那样真正起到推动作用。

另一个方面也有好消息。网易经营着一个名为有道(纽约证券交易所代码：DAO)的电子学习平台。网易于 2019 年将其上市，但它继续拥有该业务的控股权。自从今年夏天早些时候监管机构打击该市场以来，营利性教育工作者就受到了猛烈抨击。如果你认为网易周二表现不错，那么小得多的有道飙升了20%。

首先，有道的季度表现不错，收入飙升了 108%。它仅占网易收入组合的 6%，但它确实在推动基本在线游戏服务 5% 的增长达到 13% 的总收入增长方面发挥了主导作用。有道还讨论了 3 月份进军成人学习服务(中国尚未受到监管的市场)的帮助。它现在占有道业务的22%。随着针对中国优势青年辅导的新规定和限制开始实施，有道的增长此时将开始恶化，但至少该业务正在寻找多元化进入新增长市场的方法。

将不断上涨的网易股票归结为“它本来可以更糟”是公平的，但最终网易是一个幸存者。它的业务正在几个方面进行测试，但它仍然定位于成功。它还继续向其股东返还资金。它宣布每季度派发每股 0.24 美元的股息——符合其通过现金分配将预期税后利润的 20% 至 30% 返还给投资者的政策。网易董事会还宣布了一项新的 5000 万美元股票回购活动。