截至周二美国东部时间上午 10:52，Moderna(纳斯达克股票代码：MRNA) 的股价下跌了5.8%。在美国银行分析师 Geoff Meacham 写信给投资者称该股的估值已经“从不合理变得荒谬”之后，股价出现了下跌。Meacham 重申了 Moderna 的“跑输大盘”评级，目标价为 115 美元，比该生物技术公司股价的当前价格低约 75%。

一位分析师的意见有那么重要吗?并不真地。然而，了解分析师观点背后的原因是明智的。

Moderna 现在的市值超过 1850 亿美元，今年迄今为止疫苗库存飙升了 340% 以上。这使得 Moderna 比几家销售额和收益更高的生物制药公司更大。

也许对 Moderna 估值最重要的担忧是该公司 2022 年之后经常性收入的不确定性。不能保证 Moderna 的当前局势疫苗在未来一年半内能够赚到尽可能多的钱。

不过，仍然看好 Moderna 的投资者可能会指出该公司的信使 RNA (mRNA) 平台及其不断增长的现金储备。他们认为 Moderna 将能够开发或购买额外的重磅产品，这些产品可以在未来很长一段时间内推动增长。

虽然关于 Moderna 估值的争论可能会继续，但该公司现在需要关注的主要问题是其在确保额外供应交易方面取得的进展。Moderna 在其第二季度更新中表示，它已经拥有价值约 120 亿美元的 2022 年供应协议，其中的选择权约为 80 亿美元。