核心观点

AIoT（人工智能物联网）=AI（人工智能）+IoT（物联网）：AIoT融合AI技术和IoT技术，通过物联网产生、收集来自不同维度的、海量的数据存储于云端、边缘端，再通过大数据分析、人工智能处理等，实现万物数据化、万物智联化。AIoT技术和生态逐步走向成熟，疫情催化智能类产品快速放量，AIoT发展迎来黄金时期。

AIoT的发展为芯片厂商带来广阔机遇。除了感知层面所需要的传感器芯片之外，计算和通信功能的实现也均需要芯片：

计算层面（主控制器），AIoT设备根据计算量的需求，可以配置MCU、AP/CPU/SoC等不同类型的主控芯片。目前来看，智能表计、计算机周边（蓝牙键盘、鼠标等）、智能家居类产品、工控类等产品对于算力要求相对较低，相对价格便宜、功耗低的MCU应用较为广泛；手机、计算机、安防摄像头等领域算力要求较高，应用以AP/CPU/SoC为主。未来随着智能物联网终端连接数的提升，MCU用量对应提升；随着智能化程度的提升，处理数据所需的AP/CPU/SoC芯片需求亦将提升。

传输层面（通信芯片），涵盖有线、WiFi、蓝牙、Zigbee等短距离通信技术及以2/3/4/5G、LPWAN等远距离通信技术，均需要特定通信芯片实现底层支持。

鸿蒙系统加速AIoT发展：AIoT智能终端的发展面临着操作系统碎片化的问题，以MCU为主控的智能终端上运行的一般为一些简单的轻量级系统，包括AmazonRTOS、ArmMbesOS、RT-Thread、SylixOS等，以AP/SoC/CPU为主控的智能终端上运行以安卓、Windows为代表的重量级系统。而谷歌Fuchsia和华为鸿蒙系统全面打通了智能手机、智能家居、智能穿戴、智能汽车等设备的界限，连通了轻量级和重量级的操作系统，实现了不同设备间资源共享和灵活调用，有望加速AIoT产业发展。

投资建议与投资标的

我们看好AIoT行业发展，建议关注国内领先的SoC芯片提供商晶晨股份、瑞芯微、富瀚微、全志科技、北京君正；同时也建议关注国内MCU或通讯芯片提供商兆易创新、乐鑫科技、博通集成、恒玄科技、汇顶科技、纳思达、中颖电子、东软载波。