成立不到5年，深圳远超智慧生活股份有限公司(以下简称“远超智慧”)已完成股份制改造，带领CBD家居品牌“冲”向资本市场。

据远超智慧近期公开的招股说明书(申报稿)(以下简称“招股书”)披露，2020年6月公司整体变更为股份有限公司后，远超智慧便新增了多位股东，其中不乏家居零售巨头的身影。

从业绩表现来看，2018年~2020年，远超智慧分别取得营业收入11.7亿元、12.2亿元和10.5亿元，呈现倒V型形态。同一时期，远超智慧的软床、沙发、床垫等主要产品均出现均价下降。

近期，记者走访了CBD家居位于深圳的直营店，销售人员力邀记者参与厂购活动，并称“董事长为了上市增加交易量，亲自公布优惠政策。”

对于销售人员表述的“为了上市增加交易量而降价促销”，远超智慧在回复记者的致函中予以否认，并称“公司日常在节假日、购物节期间不定期开展厂购活动，以宣传和推广品牌及产品。”

资本突击“押宝”

据招股书披露，远超智慧的前身系深圳远超实业有限公司(以下简称“远超有限”)，后者成立于2016年12月，由曹树汉、杨远超夫妇二人各持40%股份，深圳市智领投资控股有限公司持20%股份。

2020年6月，远超有限整体变更为股份有限公司，并于当年8月新增天津红星美凯龙世贸家居有限公司(以下简称“天津红星”)、天津居然智居股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“天津居然”)等8位股东。其中，天津红星和天津居然对远超智慧的持股比例分别为4.6%和3%。

经天眼查股权穿透，天津红星由红星美凯龙家居集团股份有限公司(601828.SH，以下简称“红星美凯龙”)100%持股，而天津居然的疑似实控人为居然之家金融控股有限公司。

在此之后，天津红星还于2020年9月将其持有的16.8万股远超智慧股份按600万元对价转让给上海旦艺商务咨询有限公司(以下简称“旦艺咨询”)，后者由红星美凯龙联合创始人车建芳100%持有。

截至招股书签署日，曹树汉和杨远超夫妇二人合计间接持有远超智慧77.64%的股份，系公司实际控制人。而前十名股东中，天津红星、天津居然分列第二、三位，持股比例分别为4.34%、3%。

虽然远超智慧从2016年底成立至今未满5年，但创始人曹树汉和杨远超夫妇在家居行业已二十余年。从招股书披露的履历来看，2000年~2016年，夫妇二人的事业轨迹交集于深圳市爱丽斯家设计有限公司、深圳市远超家居用品有限公司等企业。

2016年底远超有限成立后，杨远超历任监事、执行董事及总经理，并从2020年6月至今担任远超智慧董事长。而曹树汉则于2020年8月至今担任远超智慧董事、总经理和核心技术人员。

从业绩来看，2018年~2020年，远超智慧的营业收入分别为11.7亿元、12.2亿元、10.5亿元，同一时期，企业的综合毛利率分别为43.11%、45.52%、42.86%。

对于2020年营业收入低于前两年的原因，远超智慧回复记者致函称，“公司2020年营收有所下降主要系受新冠肺炎疫情影响。目前随着疫情好转，公司经营已恢复正常。”

降价换量交易？

与其他软体家具企业类似，远超智慧也为CBD家居展开了大面积的广告“攻势”，将“豹子头”形象广告覆盖国内多个高铁站、飞机场等多种传播渠道。

据招股书披露，2018年~2020年，远超智慧的销售费用分别为1.82亿元、1.86亿元和1.59亿元，在营业收入中的占比分别为15.58%、15.27%和15.18%。其中，仅广告与业务宣传费就达到了4950.72万元、7307.61万元和5007.85万元。

对于2019年陡然增高至7307.61万元的广告与业务宣传费，远超智慧在招股书中解释称，“主要系公司于2018年确定新的品牌形象及广告策略，为快速提升影响力，扩大知名度，于2019年春节期间在央视集中投放广告约3000万元所致。”

不过，相较于同行业上市公司，如喜临门家具股份有限公司(603008.SH)、顾家家居股份有限公司(603816.SH)、梦百合家居科技股份有限公司(603313.SH)等，远超智慧的销售费用占营业收入的比例仍为略低水平。

对于远超智慧采取的广告策略，零售市场反响如何？近期记者以消费者的身份走访了CBD家居位于深圳的直营店。

店内销售人员介绍称，“(商场内)我们称第二名，没人敢称第一名。”并力邀记者参加CBD家居惠州工厂将于6月19日举行的厂购活动。“我可以确保你能在工厂挑中产品，而且是最优惠价格。因为我们董事长为了上市增加交易量，亲自公布优惠政策。”

在销售人员口中，CBD家居定位于高端产品，“对标进口高端品牌”。但从招股书披露的数据来看，远超智慧的软床、沙发、床垫等主要产品均在2018年~2020年出现均价下降。

具体来看，远超智慧软床产品的销售均价从2018年的3207.08元/套降至2020年的2832.35元/套，而沙发产品的销售均价也从2018年的6141.32元/套降至2020年的5316.93元/套。

参考销售人员近期的表述，远超智慧是否为了上市增加交易量而降价促销？对此，远超智慧向记者予以否认。

募投项目已奠基

招股书显示，远超智慧此次公开发行股票，拟募集资金7.26亿元。其中，CBD家居惠州生产基地智能化生产改造升级项目总投资3.18亿元，而CBD家居智慧中心项目，包含营销网络及物流中心建设项目、智能家居研发中心建设项目及CBD家居旗舰店及展示中心建设项目，总投资共计4.08亿元。

据了解，CBD家居惠州生产基地智能化生产改造升级项目拟利用现有厂房进行建设，并对相关建筑物进行装修改造。而CBD家居智慧中心项目则拟位于远超智慧在深圳新建的总部大楼。

记者在梳理资料时注意到，5月10日上午，远超智慧已经于深圳坪山区正式举行CBD家居智慧中心项目奠基仪式。该仪式由“CBD家居”账号在网络发布文字内容，并提到“CBD家居智慧中心项目作为2021年深圳坪山区第二大重点项目，建筑面积约4.5万平方米，预计投资7.3亿元”。

对比CBD家居智慧中心项目的投资情况，记者发现远超智慧在招股书中披露该项目的总投资金额与“CBD家居”账号在网络发布的预计投资金额并不一致。对此，远超智慧回应称，“两个数据的口径不同。招股书披露的募投项目中CBD智慧中心项目不含土地价款，土地价款为3.2亿元，因此包含土地款的项目总投资为7.3亿元。”

据招股书披露，远超智慧在2020年购买了位于深圳坪山区的土地，导致当年末无形资产较2019年末大幅增加，无形资产账面价值由2019年末的1444.02万元增至2020年末的3.35亿元。

而进一步资料显示，2020年8月，远超智慧与深圳市规划和自然资源局坪山管理局签署了《深圳市土地使用权出让合同书》，将宗地编号为G11339-8024的土地使用权出让给远超智慧，总地价款为3.15亿元。该宗地的使用年期为40年，从2020年8月11日至2060年8月10日止。

若将上述土地价款3.15亿元与招股书披露的CBD家居智慧中心项目总投资金额合计计算，则与“CBD家居”账号公开的该项目预计投资金额较为相符。