核心要点：

市场行情：上周仅磁性材料板块上涨，光伏、锂电及半导体材料板块跌幅较大上周仅磁性材料板块上涨，周涨幅（相较于4月23日当周，下同）3.56%，跑赢基准（沪深300）6.28pct。碳纤维板块小幅下跌，周跌幅0.49%，跑赢基准2.23pct。锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板显示材料板块均有较大下跌，周跌幅分别为9.82%、12.16%、8.8%和3.81%，相对基准收益分别为-7.1pct、-9.45pct、-6.08pct和-1.1pct。

磁材上游稀土原料价格延续跌势，钴期价回落现货价稍稳，硼铁平稳，各类型烧结钕铁硼磁材5月均价维持平稳

上周上海地区镨钕氧化物价格为53.25万元/吨，周环比回落4.05%；镝铁和氧化镝价格分别为2515元/公斤和2550元/公斤，周环比分别回落10.82%和11.15%；上海地区金属铽和氧化铽价格分别为10000元/公斤和7950元/公斤，周环比分别回落8.68%和9.14%。LME3个月钴期货价格为45165美元/吨，周环比回落9.22%；长江有色钴现货价格为34.5万元/吨，周环比上涨0.29%。硼铁价格方面，17%硼铁价格17000元/吨，周环比持平。99.99%镓价格为2180元/千克，周环比回落1.8%。各类型烧结钕铁硼截至上周5月均价均持平。

锂电原料端碳酸锂有所回落，三元硫酸盐价格均维持平稳；三元前驱体及正极材料价格下跌；LFP前驱体正磷酸铁价格持平，正极材料价格上涨。六氟磷酸锂价格持续上行，DMC价格小幅回升。负极材料及隔膜平稳，铜箔价格上行

正极材料：三元前端电池级电解钴价格为34.5万元/吨，周环比回落2.27%，钴、镍、锰硫酸液价格分别为7.75、3.18和0.71万元/吨，周环比均持平。电池级碳酸锂价格为89000元/吨，周环比回落1.11%。三元前驱体NCM111、NCM523及NCM622价格回落，分别为11.45万元/吨、10.25万元/吨和10.8万元/吨，周环比分别回落3.38%、4.65%和7.3%。

LFP前端正磷酸铁价格为1.25万元/吨，周环比持平。三元正极材料NCM111、NCM523和NCM622价格分别为17.25、15.15和16.95万元/吨，周环比分别回落1.15%、3.81%和3.97%；磷酸铁锂正极材料价格为5.25万元/吨，周环比上涨6.06%。

电解液：六氟磷酸锂价格为26.5万元/吨，周环比上涨17.78%。DMC国内厂家出厂均价为7275元/吨，周环比回升0.34%。磷酸铁锂电解液、锰酸锂电解液和三元圆柱2.6AH电解液价格分别为6.45万元/吨、3.7万元/吨和5.85万元/吨，周环比均持平。

负极材料：国产中端人造和天然石墨价格分别为3.75和3.6万元/吨，周环比均持平。

隔膜：湿法涂覆7μm+2μm+1μm国产中端和9μm+2μm+2μm国产中端隔膜价格分别为2.4元/平米和1.95元/平米，周环比均持平。

电池级铜箔：上周价格为104元/公斤，周环比上涨2.97%。

半导体材料下游DRAM价格有所调整，闪存价格基本平稳

上周台湾和费城半导体行业指数周环比分别回落0.87%和2.66%；DIX指数周环比回落0.37%。DRAM方面，下游DDR34Gb（1600MHz）、DDR34Gb（eTT）和DDR32Gb（1600MHz）价格分别为3.35美元、2.04美元和3.01美元，周环比分别回落1.5%、回落1.45%和上涨0.33%。NANDFlash64Gb和32Gb价格分别为2.77美元和2.06美元，周环比分别回落0.11%和0.24%。

投资建议

建议关注电动车长期增长前景下对锂电材料和磁性材料需求带来的市场容量的提升。关注集成电路国产化长期趋势下，半导体材料的国产化进度与机会。