4月27日晚间，荣盛发展亮出2020年成绩单，稳健向好的财务表现，放在疫情来袭的2020年背景下，实属不易。

荣盛发展2020年报显示，公司营业收入715.11亿元，净利润77.90亿元，净利率10.89％，归母净利润75.01亿元。在已发布年报的上市房企中，这一串数字位居行业前列水平。

2020年度，荣盛发展全年完成销售1270.97亿元，同比增长10.18％，超额完成年初制定的1210亿销售目标。这是荣盛连续三年保持千亿以上销售规模，连续五年稳定增长，销售额与销售面积的复合增长率分别为25.5％和18.2％。

从年报中还可以看到，荣盛发展负债结构持续优化，“三条红线”提档，现金流连续四年为正——在政策、市场、金融环境等不断变化及突发疫情等各类复杂情况影响中，这家以稳健著称的房企，始终船坚舵稳，步履泰然。

发展稳健财务安全

2020年不管是外部还是内部环境，对房地产行业来说都是颇受考验的一年，甚至出现龙头企业折戟，行业整合已经从“大鱼吃小鱼”，演化到“大鱼吃大鱼”的阶段。

复盘市场趋势可以看出，2020上半年疫情影响下，房地产销售一度处于停滞状态，直到5月份以后才逐渐回至正常水平。对于重仓京津冀的房企来说，2020年还要经受环京房价跌跌不休的考验。

而纵观荣盛年报，却没有显现与之对应的“动荡”。公司2020年全年完成签约金额1270.97亿元，完成年度签约计划的105.04％。行业知名度、市场占有率进一步提高，获得中国房地产百强企业运营效率TOP10第8名、稳居中国房地产百强企业第16位。

图：2016-2020年荣盛发展销售面积及销售金额情况

较好的销售回款和融资，使得公司的现金流状况得到显著改善，公司经营活动产生的现金流量净额13.67亿元，继2017年、2018年、2019年后连续第四年为正。截至2020年12月31日，公司资产负债率82.07％，较期初下降0.32个百分点；现金短债比为1.23，较期初增长0.36；净负债率80.18％，剔除预收账款后的资产负债率为73.78％。

这意味着“三条红线”的监管要求，荣盛已达到两条：净负债率低于100％；现金短债比大于1倍。而剔除预收账款后的资产负债率，也很接近监管要求的70％，全面满足监管要求在望。

良性循环下，公司债务结构也得到持续优化。截至2020年底，有息负债730.99亿元，其中短债257.15亿元，比例下降至35.18％，较2019年末相比下降17.63个百分点。截至2020年末，预计公司货币资金约315.97亿元，所有者权益约517.61亿元。

财务指标的优化得到金融机构认可。年报显示，荣盛发展2020年获得银行授信额度931.55亿元，境内主流评级机构上调公司主体信用评级至AAA，境外主流评级机构给予公司BB-的主体信用评级。

荣盛发展2020年的归母净利润为75.01亿元。这一数据低于其2019年的91亿元。在环京房价持续调整的背景下，这属于回归到了正常水平。值得注意的是，荣盛发展净利润在已公布年报业绩的TOP50房企中位列19名，高于其销售额排名，体现了公司并非一味追求规模，而是利润优先的经营理念。

根据年报披露的分红派息预案，2020年荣盛拟向全体股东每10股派发现金股息3.50元（含税）。据数据显示，上市以来荣盛发展累计现金分红金额达118.37亿元（含2020年度）。2015-2019年，公司连续五年派息率达到当年归母净利润的22％以上，股息率达到5％以上，在A股上市公司中名列前茅。

完成全国化布局，与宏观经济“共振”

近两年，国家大力发展长三角、珠三角等城市群，这两大区域城市经济活力增加，逐渐演变为房企的“必争之地”。而荣盛早已未雨绸缪布局多年。

在人们对其印象还停留在“环京一哥”时，荣盛的房地产开发业务已经伸展到辽宁、河北、河南、山东、山西、江苏、江西、浙江、安徽、湖南、湖北、陕西、四川、广东、天津、重庆、内蒙古等14个省、2个直辖市、1个自治区的50多个城市，涉及房地产项目300余个。

目前，公司已基本形成了“两横、两纵、三集群”的项目布局。城市结构、区域布局更加均衡、合理，长三角成长已为公司主要的销售区域。

如江苏区域2020年实现营业收入100.3亿元，占总营业收入的14％，为第二大业绩贡献区域。浙江区域在2020年也实现了签约规模超百亿。

年报显示，荣盛紧紧抓住市场的有利时机，通过招拍挂、股权收购、旧村改造等多种方式，围绕“深耕”和“新拓”两种思路，先后在京津冀、长三角、中西部等区域的29个城市获得土地65宗，规划建筑面积714.57万平方米。

截至2020年底，荣盛发展在环渤海、长江经济带、珠三角及中西部的重点城市储备了较为充足的土地资源，总建筑面积3835.98万平方米，可以满足公司3年左右开发需要。