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汽车行业:政策供给双重驱动 一季度新能源车销量超预期

2021-04-13 08:26:00

 

来源:华金证券

投资要点

◆本周核心观点:根据中汽协数据,2021年3月,新能源汽车产销分别完成21.6万辆和22.6万辆,同比分别增长2.5倍和2.4倍。1-3月,新能源汽车产销分别完成53.3万辆和51.5万辆,同比分别增长3.2倍和2.8倍,新能源汽车销量再创新高。车企方面,上汽集团表明十四五期间,将在智能电动化领域投入3000亿元;智己L7于2022年上半年交付。在政策支持以及供给驱动下,我国新能源车产业链逐渐成熟,多元化新能源车产品不断满足市场需求,新能源汽车有望继续保持超预期的高增长。我们重点推荐两条主线:

(1)与电动智能化产业链相关的龙头企业:长城汽车、比亚迪、德赛西威、三花智控、星宇股份。

(2)业绩有望超预期的重卡企业:中国重汽。

◆根据中汽协数据:2021年3月全国汽车产销量分别完成246.2万辆和252.6万辆,环比分别增长63.9%和73.6%,同比分别增长71.6%和74.9%。2021年1-3月全国汽车产销分别完成635.2万辆和648.4万辆,同比分别增长81.7%和75.6%,同比增幅相较1-2月分别收窄7.2和0.6个百分点。与2019年1-3月相比,2021年1-3月产销同比分别增长0.3%和1.8%。根据中国汽车流通协会发布的数据,3月汽车经销商库存系数为1.54,同比降幅达42.5%,环比下降8.3%,回落至警戒线附近。其中高端豪华&进口品牌库存系数为1.48,环比下降10.3%;合资品牌库存系数为1.53,环比下降13.1%;自主品牌库存系数为1.66,环比下降2.9%。

◆重要咨讯:Polestar0计划:极星将在2030年前生产气候中和汽车;大众明年所有MEB电动车都将实现双向充电;北京市现就氢能产业发展征求意见;上汽集团:十四五期间,将在智能电动化领域投入3000亿元:长安汽车与四维图新签订战略合作协议、全面推进自动驾驶创新发展;16分钟可充电80%,广汽动力电池黑科技问世;智己L7于2022年上半年交付。

◆重要公告:长城汽车:公司3月实现销量110,736辆,同比增长84.4%;1-3月累计销量达338,798辆,同比增长125.4%。比亚迪:公司3月新能源汽车销量24,218辆,1-3月累计销量54,751辆,累计同比+146.72%。一汽解放:公司3月重型货车销量58,699辆,1-3月累计销量166,837辆,累计同比+85.84%;3月轻型货车销量9,870辆,1-3月累计销量15,079辆,累计同比+34.05%。长安汽车:公司2020年实现营收845.6亿元,同比+19.8%;归母净利润33.2亿元,同比+225.6%。

上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌分别为-0.97%、-2.19%、2.45%。汽车板块下跌0.85%,表现较好于市场。汽车各子板块中汽车服务板块涨幅最大,上涨4.99%,商用载客车板块涨幅最小,上涨0.34%;汽车零部件板块跌幅最小,下跌0.83%,商用载货车板块跌幅最大,下跌3%。

◆新车上市统计:本周上市十一款新车,分别为风光S560、荣威RX5PLUS新车型、2021款捷途X90、比亚迪秦PLUSEV、比亚迪宋PLUSEV、比亚迪e2、2021款奕炫、2021款奕炫GS、宏光MINIEV马卡龙、长安欧尚X7Geeker、一汽丰田亚洲狮。

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