苦等近两月，约2000名公寓运营商们（商户）近日终于等来了蘑菇租房的清偿方案。该清偿方案将按照债权总金额作分段安排，现金或可转债清偿比均为50％。但由于商户被该方案要求在蘑菇租房平台上强制消费5万元，且获赔现金较少、收款时间长，不少商户对此表示无法接受，决定继续诉诸法律手段以维护合法权益。值得一提的是，蘑菇租房“爆雷”期间，包括创始人马晓军、龙东平等在内的蘑菇租房高管们又新注册了一家公司，被认为有“金蝉脱壳”之嫌。

现金或可转债清偿比均为50％

蘑菇租房爆雷事件现已进入善后阶段。

2日26日，在与青沐公寓总经理高兢的对话视频中，蘑菇租房创始人兼CEO马晓军首次披露了蘑菇租房的欠款情况。据马晓军介绍，蘑菇租房债务大约8亿，其中商户损失9000多万，涉及2000名左右运营商；融资规模1亿多美金；另有部分股东借款。马晓军确认，第一笔欠款将在3月10日前偿还，“一毛钱都不欠”。

2月28日，马晓军发布第三封公开信，公布了针对商户部分的欠款清偿方案：蘑菇租房将在商户同意前述和解协议的前提下，清偿方案将按照债权总金额作分段安排。

具体而言，小于5万（含）的部分，寓小二将提供与商户在蘑菇租房平台上余额相等价值的现金等价物一次性清偿。现金等价物包括但不限于会费抵扣券和消费券等，不可折现；超过5万、小于19万（含）的部分，采用现金清偿的方式，清偿比例为50％（“现金清偿款”），其中47％的现金在三日内支付到商户银行账户，剩余53％将从4月份起分24期进行清偿；超过19万的部分则采用可转债的清偿方式，清偿比例依旧是50％（“可转债清偿额”），按和解协议约定的估值的价格转为寓小二的股权，或者由寓小二两年内连本带息偿还，这部分的具体方案细节以清偿产品上线为准。

方案还指出，如果商户同意签署和解协议，寓小二将额外补贴价值总债务30％金额的品牌智能硬件现金券，可用于部分抵充采购智能门锁、智能电表等产品的价格；此外，2-3月会员到期的商户也将免费延期至3月31日。而所有的清偿工作将在线上完成，相应的和解协议及更新后的用户协议将于3月10日前上线蘑菇伙伴APP，直接在系统中操作。

蘑菇租房方面认为，这份清偿方案十分合理且处理速度较快。马晓军在公开信中强调，其在制定清偿方案时，“始终唯一的出发点就是一定要争取到尽可能最好的条件给蘑菇用户”“用户利益最大化”。而与蘑菇租房共同敲定这份清偿方案的寓小二也有类似的态度。寓小二CEO黄冠文近期在媒体采访中表示，“目前推出的解决方法是想让用户知道蘑菇仍有非常好的后续经营能力，会推出更多新产品。同时通过各种组合的赔付选择，把用户的损失降到最低。”

但对于这份“争取了最好的条件”“把用户的损失降到最低”的清偿方案，不少商户却表示难以接受。

“这个方案简直就是耍流氓。”商户王波（化名）向《华夏时报》记者表示，蘑菇租房采取了“最小化现金处理方案＋适当的保大弃小”的策略，“所有客户欠款统一做分层处理，不是按客户欠款总额进行客户分层，而是按照欠款额分层：欠款金额低于5万的客户一分钱现金都没有。可以看到清偿方案完全放弃了小客户，对于20万以上的大客户的兑付比例比小客户要高，但这部分客户的损失金额绝对值还是最大。”

王波表示，假设一名商户现在被欠18万元，必须要在蘑菇租房系统中被强制消费5万元，只能拿到13万元赔偿，且其中只有6.11万元进入银行账户，6.89万元还要分24期清偿，每月只能拿到2780.8元。

另有一名商户愤慨地表示：“这个公告说了跟没说一样。意思是我（蘑菇租房）就是没钱，你自认倒霉吧。”因此，许多商户决定继续诉诸法律手段，维护自身合法权益。亦有商户无奈表示，如果通过法律途径，按照蘑菇最终清算的情况进行处理，清算的法律流程很长，商户们需要更久的等待，“到最后可能现在能获得的赔偿都没有了”。

值得一提的是，就在蘑菇租房暴雷期间，以马晓军为首的蘑菇租房团队高管们又注册了一家新公司。“天眼查”显示，1月15日，上海理想温暖室内装修设计有限公司（以下简称“理想设计”）在上海自贸区注册成立，注册资本为5000万美金，法人代表为徐东，为公司第一受益人。

股权路径显示，理想设计由“XiaolinyangHoldingsHKLimited”这家公司100％持股。在国内多个查询平台上，这家香港公司显得十分神秘，甚至连注册时间都没有显示。不过仍有媒体记者挖出了这家公司的背景：注册于2020年11月11日，注册办事处位于香港尖沙咀广东道海港城海洋中心，公司董事为蘑菇租房联合创始人龙东平。

蘑菇租房高管团队再次创业选择先在香港注册公司，再于上海自贸区注册公司进行控股，被不少人认为有规避风险甚至是金蝉脱壳之意。3月9日，对于这份商户难以接受的方案，以及注册新公司所为何用等问题，《华夏时报》记者也再次联系了龙东平，但对方只字未回。

爆雷事件或推动长租行业升级迭代

尽管该赔偿方案未能得到商户们的一致认可，但客观地说，蘑菇租房爆雷事件如今也在往积极的方向发展。

《华夏时报》记者看到，目前“蘑菇租房”的小程序及网页均可正常使用。马晓军在第三封公开信中也表示，除了已经关闭的支付功能，蘑菇系统最近的各项数据与出事前相比并没有太大波动，“说明绝大多数的公寓用户还是在正常使用当中，这对于我们确实是种莫大的信任，而对于寓小二来说更是一种信心”。

事实上，在马晓军多次诚恳道歉后，商户们的心态也有了一些变化。有不愿具名的商户告诉《华夏时报》记者，自己对此次公布的清偿方案的确不满意，“但起码（马晓军）拿出了态度、也很诚恳，我愿意再相信他一次”。甚至有商户感慨地说，蘑菇租房是“目前市场上最好的SaaS服务商”，今后蘑菇租房的事情解决了，自己还是会继续使用这个平台。

而在接手蘑菇租房之后，寓小二也给传出了颇为清晰的战略思考。黄冠文表示，双方整合之后，希望可以对长租赛道的信息化服务进行一些改造升级，“接手蘑菇租房就是寓小二今年几步走战略里面很重要的一步”。

时至今日，蘑菇租房爆雷事件的余波仍未散去。作为长租公寓行业曾经的“小独角兽”，从如日中天到今天的一地鸡毛，蘑菇租房的陨落发人深省。

黄冠文觉得，长租公寓服务市场之前是一个比较粗放的行业，很多人都没有意识到线上资金的风险。蘑菇租房爆雷事件其实就是对整个行业资金线上化的合规性提出了预警。“做SaaS的公司可能也或多或少会碰到这样的问题，但是大家都没有花时间去解决。这个问题就像个毒瘤存在，可能今天受到一些诱惑，就会引发触碰一些底线。”黄冠文说。

“但硬币有两面，每次行业性的事件对于行业来说都是一次升级迭代。”黄冠文认为，蘑菇租房爆雷事件会引发有关部门参与和解决，对于行业未来的信息化和规范化也有促进的作用。其表示：“这一次寓小二和蘑菇的整合，其实对整个行业都是有非常大的一个助力。过去大家可能会打价格战、恶性竞争，现在头部整合之后，未来会推出很多新产品模式，以更高的效率、更智能化自动化的解决方案，帮他们降本增效。”