核心结论

事件：2021年1月27日，农业农村部印发《2021年农业转基因生物监管工作方案》，要求优化完善品种审定制度，为有序推进生物育种产业化应用提供政策保障。

生物育种研发加快推进，转基因监管纳入政府议事日程。此次转基因生物监管方案的整体思路要求贯彻2020年中央经济工作会议、中央农村工作会议及全国农业农村厅局长会议精神，既要加快推进生物育种研发应用，又要依法依规严格监管，严肃查处非法制种、知识产权侵权等违法违规行为，保障农业转基因研发应用健康有序发展。且将积极推动农业转基因监管纳入政府议事日程，支持农业转基因生物安全事业发展的相关支出列入政府预算。从总基调来看，政府对转基因生物安全发展空间重视。另外，通过对比近五年农业转基因生物监管工作方案的内容，此次监管除了强化责任主体、研究实验环节、南繁试验基地、品种区域登记环节、种子生产经营及加工进口环节外，对品种审定的监管及病虫害发生动态监测亦做了进一步部署。其中1）加强品种审定的监管，要求优化完善品种审定制度，申请单位应确保品种不含未经批准的转基因成分，加强对转基因品种试验种植的监管。2）加强病虫害发生动态监测，要求安排专业人员跟踪监测转基因作物种植区域的病虫害消长、种群结构及其生物多样性变化，及时掌握有害生物抗性动态，研究提出应对措施，严防目标害虫转移对其他作物造成危害，防范次要害虫上升危害。我们认为此两种监管举措一方面是为转基因作物上市提供政策规范，另一方面也为转基因作物商业化之后大田种植提供有效监测体系，保障转基因产业链有序、良性发展。

政策密集发布期，转基因商业化进程有望加速。2019年底、2020年7月份及2021年1月份，农业农村部相继颁发转基因生物安全证书，从转基因商业化流程来看，目前仍需等待品种审定细则制定才可进行下一步制种及销售。政策角度，生物育种作为战略性国家重大科技项目之一被写进国家“十四五”规划纲要，中央经济工作会议强调解决好种子和耕地问题，要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。行业供需角度，20/21年预计我国玉米供需缺口接近2000万吨，整体库存进一步去化。短期进口及替代均不能完全弥补，考虑到种植的滞后性，我们预计玉米价格中长期仍有望震荡上行。在国家对粮食安全重视程度空前提升及国内玉米供需缺口延续背景下，预计国内转基因玉米的商业化应用脚步正逐步加快。

投资建议：建议关注转基因技术及性状储备领先的大北农(002385.SZ），其次隆平高科(000998.SZ)、荃银高科（300087.SZ）、登海种业（002041.SZ）。