本周焦点：

行情回顾

本周电子板块涨4.79%。从细分子板块来看：

消费电子加权平均涨跌幅为7.19%，跑赢沪深300指数1.74个百分点；

被动元件加权平均涨跌幅为1.17%，跑输沪深300指数4.28个百分点；

显示面板加权平均涨跌幅为3.20%，跑输沪深300指数2.25个百分点；

LED板块加权平均涨跌幅为7.57%，跑赢沪深300指数2.11个百分点；

安防板块加权平均涨跌幅为16.69%，跑赢沪深300指数11.24个百分点；

电子化学品加权平均涨跌幅为1.34%，跑输沪深300指数4.11个百分点。

荣耀有望采用高通5G芯片，或将影响手机市场格局

本周荣耀供应链内部信息频出，高通可能已与荣耀就5G手机芯片开展合作，同时联发科也有望入局。预计荣耀5G手机定位中低端市场，目前分析显示荣耀供应链建设的进展和5G手机的发布节奏较市场先前普遍预期存在一定提前，短期利空小米、OPPO、VIVO等国内竞争者。受荣耀与高通合作信息影响，小米6日股价大幅下挫。因而，需要注意后续荣耀5G手机进展对小米产业链上公司的影响。长期建议关注荣耀5G手机的出货量情况。

周期上行+格局改善，面板龙头四季度利润弹性大

1月面板价格续涨。根据WitsView1月上旬最新面板报价，电视面板价格平均涨幅约1——3%，IT面板涨幅约1——2%。由于面板供应链齐声喊缺，淡季价格仍有支撑，预期这波涨势还将延续到2021年一季度。不过，有部分面板厂应大客户要求，涨幅有所收敛，面板价格走势转为缓涨格局。

根据WitsView最新面板报价，12月电视面板涨幅相比11月略微收敛1——2美元。我们判断当前股价未充分反映基本面，建议关注面板双雄京东方A/TCL科技的投资机会。

推荐关注

韦尔股份、思瑞浦、圣邦股份、斯达半导、华润微、新洁能、紫光国微、卓胜微、兆易创新、京东方A、TCL科技、中微公司、北方华创。