2020年12月31日，臻客中国有限公司(以下简称“臻客中国”)向港交所递交招股书，麦格理为其独家保荐人。臻客中国成立于2009年,是国内知名的客户忠诚度解决方案商,现主要服务各大国际信用卡组织和国内外银行及企业,包括信用卡、零售、私行等金融机构,为银行及企业用户提供增值服务。根据艾瑞咨询，以2019年的总销售额计算，公司在中国的忠诚度管理SaaS市场和综合忠诚度管理解决方案服务市场均占据领先地位。值得注意的是，受益于行业扩容和项目数量的大幅提升，臻客中国2020年前三季度收入同比增长43.69%，期内调整溢利同比增长75.24%，实现收入净利同比高增，市场竞争力不断增强。

行业规模持续扩大，下游应用场景正在快速拓展

从行业层面来看，中国忠诚度管理市场将维持较快增速，未来发展空间巨大。自2015年至2019年，中国忠诚度管理市场自人民币1,471亿元增至人民币2,867亿元，复合年增长率为18.2%，预期市场将以复合年增长率13.5%于2024年进一步增至人民币5,407亿元。据悉，中国忠诚度管理市场的总市场规模包括：使用忠诚度计划的企业的费用及补贴，及终端用户透过各种忠诚度管理计划产生的消费支出，例如会员折扣及电子券等。

近年来，零售银行、电信公司、航空公司、酒店及旅行社等行业都在积极推进忠诚度管理计划。企业越来越意识到有序的忠诚度计划带来的好处，同时现代移动互联网服务极大地释放了创新及吸引客户的忠诚度计划的潜力。忠诚度计划的效果体现成功地吸引了更多公司推出或更新新设计的忠诚度计划，尤其是理财公司、保险公司、高端零售公司、互联网娱乐公司及电子商务公司。

技术实力夯实竞争优势，未来业绩有望持续增长

臻客中国通过建立SaaS平台,为金融机构及其他各类企业提供忠诚度管理解决方案,从而提升其用户留存与活跃度,增加用户粘性。招股书显示，公司透过以下方式提供优质忠诚度管理解决方案服务：设计、开发及维护个性化忠诚度管理平台，该平台包含让客户的顾客可购买或兑换多种产品及服务的全面功能;及帮助客户于有关平台上进行推广，包括设计合适的推广方案、自庞大的供应商网络采购合适的产品及服务以及于为客户开发及经营的平台向客户忠诚度计划的参与顾客提供有关产品及服务。目前，臻客中国的收益主要由在线交易服务和开发与推广服务双轮驱动。

招股书披露，公司2017年至2019年全年及2020年前三季度总销售额分别为1.12亿元、2.40亿元、3.18亿元、3.04亿元，期内溢利分别为2200万元、3543万元、4148万元、4152万元(调整后净利润)。与此同时，2020年前三季度资产回报率达到19.7%，高于2018年、2019年水平，公司盈利能力出现明显提升。

随着更多行业引入忠诚度管理，忠诚度管理市场规模将加速扩大，行业步入了快速发展的红利期。臻客中国凭借自身技术优势和市场地位，将大幅受益于忠诚度管理行业增长。