核心结论

11月新增光伏装机4.02GW，光伏行业有望实现持续发展。12月23日，中电联公告11月新增光伏装机4.02GW，全年累计装机达25.9GW。根据30年非化石能源占一次能源消费比例25%预计，未来十年风光发电年均新增装机容量将达到120GW以上。12月24日隆基公布硅片报价，所有尺寸单晶硅片价格环比持平，预计21年1月硅片需求仍较为强劲；25日通威公布最新电池片报价，M6及以上尺寸电池片价格维持不变，预计21年初M6及以上尺寸价格将保持平稳。推荐隆基股份(601012.SH)、阳光电源(300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、中信博（688408.SH）、固德威（688390.SH）、爱旭股份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。河南加强充电设施运营补贴，上海加快推进电动汽车发展。近日河南提出要逐年降低充电设施建设奖补标准，把财政资金转向运营补贴，对公共公用充电设施运营主体按照充电量给予运营奖补，发挥财政导向作用，提升电动汽车充电保障能力。截至11月底上海已建成各类充换电设施38.5万个，其中公用桩6.2万，专用桩4.3万个，另有换电站20座，全市车桩比0.8:1。上海正制订新一轮新能源汽车产业发展计划，预计到2025年公交、出租、中心城区物流配送、邮政、公务车辆将基本实现新能源，同时新能源环卫车辆达到80%，个人新购车辆中纯电动占比超50%。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、科达利(002850.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)。

储能规模有望快速提升，助力风电、光伏产业稳健发展。12月22日，国家能源局局长章建华在2021年全国能源工作会议上发表专题报告，报告强调要大力提升新能源消纳和储存能力，加快推进“风光水火储一体化”和“源网荷储一体化”发展。据不完全统计，目前已签约“风光储一体化”项目约13个，建设规模总量约为27.93GW。风光储一体化能够充分利用土地资源和电站公共设施，并通过风、光出力互补进一步提高电站出力的稳定性，看好风光储一体化的发展空间。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、金风科技(002202.SZ)。

海外电踏车需求持续景气，看好低压电器、工控、民用电工板块。欧美疫情拐点未现，电踏车海外需求持续景气。20年1-11月制造业固定资产投资降幅从Q1的35%已继续收窄至3.5%，制造业需求持续回暖。推荐汇川技术(300124.SZ)、良信电器(002706.SZ)、八方股份(603489.SH)、公牛集团(603195.SH)、国电南瑞(600406.SH)。