投资就是要学会做一个数月亮,绝对不数星星的人,投资最恶劣的局面就是面对百花齐放,产生恶劣竞争,最终大家都赚不了钱,我们需要找那种行业格局已定,最好是龙头或者是龙头,千万不要觉得晚,阿里腾讯成就王者地位地位的时候,后面一样就涨了很多倍。

除了这种一个行业的总龙头之外,还有一些细分行业的龙头,或者说局部行业的龙头,像一些区域性比较强的水泥房地产之类的,因为在一个区域内没有什么竞争对手,也算是区域性龙头,这种也是可以的。

投资需要因地制宜,总的来说A股和美股还是不太一样的,有没有那一套方法是全部行得通的,比如说巴菲特老爷子喜欢企业自由现金流,这是因为美国的制造业基本上已经搬空了,很多企业对于一些重资产没有那么大的需求,所以他就比较看重自由现金流这一项

我们主要是以制造业为主,大多时候要扩大生产,所以重资产比较多一点,相对于成长性更多自由,现金流更少,巴菲特的是自由现金流,这个指标面对制造业是不一定准的

不过roe这个指标也是很不错的,打开东方财富的资产表,可以查看一些企业的roe可以明显的要看到,如果一个企业超过5年以上roe达到30%,基本上就算是一个很好的企业了,大家可以看一下很多牛逼的企业Oe常年都维持在一个很不错的比例上。

其实大多时候我们在对一个公司进行选择买入的时候都有4种选择,便宜的好公司,昂,贵的好公司,便宜的烂公司,昂贵的烂公司,像捡漏一样,有真有假,你眼光高就可以从中捡漏,获得巨大的价值,没有眼光就会把一些烂公司当成了宝贝,花费它价值n倍的价格把它买回来,最终成为一堆破烂。

很多人以为高估值就一定是好东西,其实在我们这儿还真不一定,我们这是一个相对投机气氛比较大的地方,什么基本面估值,基本上那些追涨杀跌的人压根不看,所以如果单纯的以估值来论定所有的公司好坏,那基本上是瞎扯,不过这也给了拥有眼光的人,提供了更多的机会来选择便宜的好公司,相对来说,在A股如果眼光准的话,做价值投资给其他市场获得更加巨大的回报,因为这里面还包括了价差。

对散户而言,就算是好公司,我们也应该在他便宜的时候购买,不然的话就算是再好的公司,如果买的价格非常贵,恐怕也要套牢你,相对很长一段时间,不仅浪费金钱,最重要的还浪费了时间,把这个钱投到别的地方,恐怕早就赚回来了。

下面就谈一下大家常见的价值投资陷阱和成长投资现金

作为一个价值投资者而言,恐怕最难的不是买了之后一直持有,而是买了不该坚守的,2008年的危机,花旗银行从55元跌到一元钱就套牢了N个投资者,所以从价值角度来说,我们要避免那些基本面越来越恶化的,而不是越跌越便宜的。

投资陷阱

有5类作为价值投资现金来说是应该避开的

1是被技术淘汰的。这类企业或随着时间利润越来越少,即使市盈率再低也要警惕,例如曾经的手机王者诺基亚面对苹果的技术创新优势的时候,就算是第一也就败了。

2赢家通吃行业里的小公司,赢家通吃就是行业的老大和老二抢到老五和老六的饭碗。现在的今天很多企业都是高度集中化的,老大和老二占到市场的绝对份额,后面的不管是老几基本上就没戏了,比如说阿里之后也就京东这两年也就是一个拼多多,在他们之后大家应该就没人记住了。

3分散的重资产的夕阳行业是这类市场需求开始不断的萎缩,行业整体难以前进,有时候还会因为经营者众多导致产能过剩,打起了价格战,那就更糟糕了,这类股票便宜都是假象,只会越来越差。

4 周期类股票在经济扩张的晚期,低市盈率的周期股也是一个巨大的价值陷阱,因为此时的顶峰是不可持续的,打个比方说明年吧,虽然说现在的周期股涨得不错,明年上半年可能会更不错,但是这是有极限的,往往在它最顶峰市盈率最低的时候,利润开始下降,所以要绝对避免这种情况,投资这类股票一定要和宏观经济相结合,也不能脱离经济大势。

5就是有过欺诈行为的公司,这就比较好理解了,凡是有过此类行为的公司一律打入黑名单,再也不要投资,整体来说成长股这一类陷阱更明显,我记得之前有个外国佬跑到中国专门投资成长股,结果亏的厉害,就因为骗子太多,亏大了。以上就是作为价值投资者应该避开的5个陷阱。

投资陷阱

那么成长股的陷阱是什么呢?

很多人以为买成长就是买未来高,是成长就是牛。实际上长得最凶的确实是成长股,但是跌的更狠的也是成长股。如果把时间拉长,很多国家的资料都显示高估值的成长,是跑不过低估值的价值股,在行业的起步或者说成长阶段,这不仅需要一个好的赛道,也需要一个好的掌舵人和时机,所以往往成长10个有9个都活不下来

下面说10个成长陷阱

1高估值 成长之所以给个估值,就是因为想的太好,然而期望越大失望越多,基本上9成以上最后都达不到要求下跌的时候也是异常惨烈。

2技术路线踏空,说到这里,我倒想起了当初日本和美国关于光刻机的路线之争,最终结果大家都知道日本失败了,这种关于重大投资一旦失败往往是赢者通吃。失败者一无所有。

3年利润增长2000年的纳斯达克泡沫是典型的吹牛吹大发了,只要说自己是互联网企业都能哄来钱,那会啥指标都不用了,直接靠做梦就行,企业长期都不赚钱,纯粹就靠投资人的钱来吹大泡沫,结果自己套现走人,把投资人亏的不要不要。虽然有人说京东也是长期亏损,但是因为京东之类已停止投资重资产它就会赚钱,所以他这种行为不能够算进去。

4成长性破产就是发现有利可图的业务时,往往为了更大的更好的发展就投下重金,而此时这个企业的资金往往一直处于高度周转的,一旦资金链断裂,很容易发生破产,尤其是拿地获得的房地产和开连锁店的。

5盲目多元化,成长为了忽悠投资人,达到他们的预期就开始盲目的投资各种东西,用这种方式换来高速增长,但是往往适得其反,很多时候都是盲目投资,最终主业也做得一塌糊涂,当然如果是互相补充比较大的,多元投资是最好的。

6树大招风如果这个行业的门槛比较低,又比较赚钱,那么很容易发生山寨和无限量跟踪,当年团购前景良好,结果一年之内出现3000家团购网站,现在基本上9成9都死掉了,还有一种是有门槛的行业,不过是动了行业大佬的奶酪,最终被大佬给绞杀了,当年腾讯可没少干这事。比如说网景也被微软给干趴下了。

7新产品上市风险当想要维持高成长就需要不断的推陈出新,然而新产品是不是可以得到市场的认可,还真不一定,投入是巨大的,但是风险也是最大的,收益却是不确定的。这个一点在科技股上是特别明显,医药类也是这个样子,辛辛苦苦发了巨大的投资研发出来的新药,结果不被市场认同,结果亏的裤衩都没了,也大有人在

8 寄生式生长有些小企业的订单完全来源单一的大顾客,这一点在国内的专门炒作苹果产业链的也很多,最近我记得有个欧菲光不就是经常被炒作被踢掉了产业链之后股价大跌了。这人明明被掌握在别人手中的企业,其实不适合投资的。甚至有些掌握核心科技的寡头会强制让下游产业购买自己的产品,转移自己的生产成本,作为你的大客户,最终你要为他的高研发成本买单。

9强弩之末很多成长股其实早就过了成长的高速爆发期,但是很多人还是按照当初的高速增长给的高估值,这就相当不合适宜,但最后一旦被证明高增长不可持续杀,起来一样不含糊。

10财务造价,这一点价值其实也有,但是相对于价值10倍20倍的价值,动不动就5060倍成长,显然10倍20倍的增长率是更容易办到的,而高速增长是不可持续的,所以成长股普遍造假的概率更大。

以上就是关于价值和投资的一些常见陷阱,其实有时候还是大家把东西想的太好,想的太好,就往往给予了它超高的价格,一旦不及预期往往奔起来也是一样迅速。你不论是价值还是投资,一定要按照第一原则买的,便宜才是最大的保障。