一周行情回顾

本周，申万房地产指数上涨3.49%，沪深300指数上涨1.78%，相对收益为1.71%，板块表现强于大盘。

行业基本面

本周(11.13-11.19)，我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交72114套，同比增速0.3%，环比增速-5.8%；合计成交面积720.9万平方米，同比增速-4.6%，环比增速-7.3%。

本周(11.13-11.19)，我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交19740套，同比增速2.5%，环比增速1.2%；合计成交面积194万平方米，同比增速-1.3%，环比增速4.2%。

本周（11.13-11.19），我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积18956万平方米，环比增速0.4%，去化周期66.1周。

本周（11.09-11.15），供应土地2437.2万平方米，同比增速-51%；成交土地903.8万平方米，同比增速-53.2%；土地成交金额341亿元，同比增速-47.4%。

本周（11.13-11.19），房地产企业合计发行信用债156.0亿元，同比增速25.2%，环比增速5.1%；房地产类集合信托合计发行107.3亿元，同比增速-32.6%，环比增速-41.9%。

投资建议

本周，住建部指出，要将建设重点由房地产主导的增量建设，逐步转向以提升城市品质为主的存量提质改造。地方层面，哈尔滨出台十四条措施稳楼市，明确鼓励房企采取打折促销、团购等方式让利销售新房，放宽住房公积金，加大支持公寓库存去化。云南将实施全省统一的城镇地区户口迁移政策，加快推动农村转移人口重点群体落户城镇。政策基调坚持以稳为主，部分楼市偏弱的城市推出相应鼓励政策。目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福以及物管板块新大正。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、旭辉控股集团、中国奥园、中国金茂、招商积余、碧桂园服务、永升生活服务、保利物业等。