投资要点

水泥：需求恢复加快，首推华东、中南。秋季施工速度加快，水泥市场全面复苏。下半年基于旺季+灾后重建+专项债项目放量三大逻辑，继续看好水泥板块，选股思路上相对看好华东淡旺季切换以及中南灾后重建，标的上峰水泥、华新水泥、塔牌集团、海螺水泥等。

玻璃玻纤：价格稳定，去库良好。1）玻璃终端需求强劲，库存连续第九周下降；玻纤市场价格趋涨，供应偏紧。2）受益供给端压力减轻以及需求增长，玻璃玻纤行业景气度中期回升，看好低库存前提下需求旺季推动的涨价行情，关注龙头中国巨石、长海股份、旗滨集团。

消费建材：维持中期看好。中期受益后周期竣工回升以及精装房渗透率提升带来的需求双击，叠加本轮政策放松后的信用扩张，行业景气持续较长时间，集中度提升也将带来龙头溢价，关注细分市场龙头三棵树、东方雨虹、蒙娜丽莎、坚朗五金、科顺股份等。

行业跟踪：

行情回顾：本周建材板块下跌5.0%，落后上证综指2.1个百分点。玻璃制造、水泥制造、管材板块、耐火材料、其他建材子板块本周均下跌，个股领涨的为万邦德、ST罗普、伟星新材、正源股份、西部建设等。

水泥行业：需求恢复加快，价格连涨四周。9月11日，全国水泥价格指数（CEMPI）报收142.6点，环比上涨1.08%，同比跌幅收窄至3%以内，水泥价格已连续四周上涨。秋风送爽，施工速度加快，水泥市场基本全面复苏，水泥价格进入上行通道。东北、华东、中南继续上涨且涨幅均超过1%，华东涨幅最大，达1.85%，华北、西北环比基本平稳，西南则仍继续下跌，环比下跌0.87%，跌幅略有趋缓。

玻璃行业：厂家产销尚可，市场价格稳定。本周玻璃现货市场略有回落。9月11日中国玻璃综合指数1336.60点，环比上周下跌0.51点，同比去年同期上涨188.96点。浮法玻璃产能、产能利用率较上周没有变化。浮法玻璃在产产能95022万重箱，环比上周增长0.00%，同比增长1.29%。本周浮法玻璃行业库存及库存天数连续十周下降，行业库存3847万重箱，周环比下降1.16%，年同比增长3.41%。

玻纤行业：价格涨后暂稳。本周无碱池窑粗纱市场价格涨后暂稳，市场成交情况良好。