投资要点：

行业动态&公司新闻

武汉：“免票游”后景区日均游客同比增长逾三成

同程航旅与飞常准：联合发布《2020暑期旅游市场盘点报告》

马来西亚：2020上半年游客同比降68.2%

服贸会：旅游投融资大会签约总额157.1亿元

携程2020国庆出行预测:“大西北”搜索暴增475%

l上市公司重要公告

锦江酒店：发布非公开发行A股股票预案

中国中免：通过《关于投资设立中免凤凰机场免税店有限公司的议案》

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深300指数下跌5.53%，休闲服务板块下跌9.45%，行业跑输市场3.92个百分点，位列申万28个一级行业下上游。其中，景点下跌5.46%，旅游综合下跌10.66%，酒店下跌6.02%，餐饮下跌1.58%。个股方面，*ST海创、米奥会展和华天酒店本周领涨，科锐国际、西域旅游和岭南控股本周领跌。

投资策略

当下行业正值传统暑期旅游旺季，跨省团队旅游的恢复以及景区游客限流上调对行业的复苏均有积极影响，随着国庆和中秋双节的临近行业热度有望复苏。综上，我们给与行业“看好”的投资评级，从长期角度仍然推荐以下几条投资主线：1）持续受益于政策红利的免税行业；2）估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3）模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上，我们推荐中国中免（601888）、锦江酒店（600754）以及宋城演艺（300144）。