行情回顾

截至7月31日，钢铁（申万）指数报收2027.70点，环比上涨36.50点，周涨幅1.83%。个股方面，*ST抚钢、银龙股份、*ST金岭、常宝股份、武进不锈处于涨幅前五，周涨幅分别为19.32%、8.63%、6.99%、6.1%、4.73%；八一钢铁、凌钢股份处于跌幅前二，周跌幅分别为-4.29%、-0.43%。

下周行情展望

梅雨季节已过下游需求小幅恢复：Mysteel调研结果显示，本周钢材社会库存增加13.5万吨，增幅0.9%。具体来看，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板单周库存及变化幅度分别为+6.01万吨(+0.7%)、+1.69万吨(+0.8%)、+4.02万吨(+1.5%)、+0.81万吨(+0.7%)、+0.98万吨(+0.9%)。本周螺纹库存增速显著放缓。随着国内疫情形势向好，各行各业正有序复工复产。下游需求的加速复苏使得钢材中长期需求迎来上行期，整体来看，梅雨季节已过，下游需求小幅恢复，但短期警惕南方高温对下游需求造成的影响。中长期看，我们仍维持较好的需求强度的观点。

钢价多空博弈窄幅震荡：普钢方面，螺纹钢HRB400（20mm）报收3805元/吨，环比下跌9元/吨；高线HPB300（8.0mm）报收3923元/吨，环比上涨2元/吨；普碳中板（20mm）报收3953元/吨，上涨2元/吨；热轧板卷（3.0mm）报收3981元/吨，环比下跌2元/吨；冷轧板卷（1.0mm）报收4382元/吨，环比上涨3元/吨；唐山钢坯报收3390元/吨，环比下降10元/吨。不锈钢方面，以304*2B不锈钢板卷价格为例，佛山及无锡两地的价格分别为14300元/吨、14100元/吨，价格分别环比上涨150元/吨、持平。

　盈利分化：截至7月31日，热轧、螺纹钢、冷轧吨钢毛利分别为249元/吨、161元/吨、-25元/吨，环比变化分别为-1元/吨、-25元/吨、-29元/吨。根据Mysteel调研，截至7月31日，163家钢厂高炉开工率为70.30%，环比增0.14%，高炉产能利用率为79.49%，环比增0.55个百分点，剔除淘汰产能的利用率为86.53%，较去年同期增3.91%。

推荐标的：甬金股份、华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢、南钢股份、柳钢股份、韶钢松山、中信特钢、久立特材、永兴材料。