●核心结论

光伏产业链价格持续抬升，硅料供应仍紧缺。由于新疆硅料厂事故频发，加之新疆疫情出现反复导致运输受阻，硅料供应短缺，单晶硅致密料从70元/千克涨至78元/千克，产业链报价持续上调。隆基短期内再次上调硅片价格，G1硅片上涨0.27元至2.9元/片；M6硅片上涨0.3元至3.03元/片。本周光伏玻璃多数成交价格出现涨势，幅度1-2.5元/平方米不等。20H1全国新增装机11.52GW，华北、华东地区新增装机较多，分别达4.39和2.19GW。全国光伏发电量1278亿KWh，同增20%。预计下半年并网需求较大，装机增速有望加快。推荐隆基股份(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)、中环股份(002129.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。

新能源汽车再迎利好政策，全球需求有望持续提升。近日，工信部修改《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，放宽准入门槛，激发市场活力，促进产业高质量发展。交通运输部和发改委印发《绿色出行创建行动方案》，提出重点区域新能源和清洁能源公交车占比不低于60%，其他区域不低于50%。20H1全球新能源乘用车销量85.1万辆，同降16%，随着海外车企逐步复产，5-6月销量开始反弹。考虑欧洲电动化加速、传统车企加速布局催生行业需求、国内利好政策频出，新能源汽车需求有望提升。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。

发债有望解决可再生能源补贴拖欠问题，风电市场估值有望提升。可再生能源补贴缺口问题由来已久，近日，发债解决可再生能源补贴拖欠的方案正火热讨论中。据目前补贴资金缺口匡算，今年年底缺口将达3000亿元，若按照先期发行3000亿元规模，发行利率2%-3%进行计算，每年只需要从“可再生能源电价附加”资金拿出60亿-90亿元支付债券利息，在缓解财政压力的同时，可快速解决补贴拖欠问题。对于风电场运营商来说，补贴的发放可明显改善现金流，降低应收账款，有望带来风电产业链自下而上的估值提升。推荐东方电缆(603606.SH)、日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、天顺风能(002531.SZ)、中材科技(002080.SZ)、金风科技(002202.SZ)，相关公司有金雷股份(300443.SZ)、泰胜风能(300129.SZ)。

7月制造业PMI指数持续景气，看好工控行业发展。7月中国制造业PMI为51.1%，环比上升0.2pct，连续5个月位于临界点以上，20H2国内制造业回暖趋势明显，有望带动工控、低压电器产品需求。欧美电踏车市场仍供不应求，销量持续高增长。

推荐八方股份(603489.SH)、良信电器(002706.SZ)、公牛集团(603195.SH)，相关公司有汇川技术(300124.SZ)。