投资要点

上游材料 2020Q2 由 2020Q1 的 3.68%上升至 4.37%，钴锂龙头持仓明显增加。主要持仓增加来源于赣锋锂业 11.06%（+2.37pct），天齐锂业2.83%（+1.63pct）；华友钴业 19Q3-20Q2 分别为 9.15%、11.70%、5.36%、3.50%；赣锋锂业 19Q3-20Q2 分别为 1.41%、4.33%、8.69%、11.06%。

中游：电池、六氟磷酸锂及电解液、隔膜、负极环节持仓增加，增幅从大到小依次为六氟磷酸锂及电解液、电池、负极、隔膜、正极。中游2019Q2-2020Q2 基金持仓占比分别为 2.62%、2.45%、4.19%、4.16%、6.33%。1）六氟磷酸锂及电解液上升 5.93pct；2）电池上升 3.60pct；3）负极上升 2.92pct；4）隔膜上升 1.37pct；5）正极下降 0.17pct。

电机电控 2020Q2 上升，前十大基金持仓比例上升至 6.04%（+2.04pct），汇川技术持仓大幅提升至 10.45%（+2.93pct），汇川技术在 2019Q2-2020Q2 基金持仓占比分别为 5.62%、4.83%、5.48%、7.52%、10.45%。

核心零部件上升较快、整车小幅上升，充电桩小幅下降。具体数值来看，核心零部件 2019Q2-2020Q2 分别为 1.87%、2.94%、5.37%、8.10%、10.24%；整车 2019Q2-2020Q2 分别为 0.88%、0.33%、0.77%、2.31%、2.36%；充电桩 2019Q2-2020Q2 分别为 0.86%、1.40%、1.55%、1.92%、1.32%。

新能源：光伏加仓明显、风电、核电板块持仓稳定。光伏板块持仓上升至 6.06%（+2.49pct），2019Q2-2020Q2 持仓比例分别为 5.74%、4.94%、3.84%、3.57%、6.06%。风电板块上升至 2.45%（+0.3pct），2019Q2-2020Q2持仓比例分别为 2.69%、2.96%、2.54%、2.15%、2.45%。核电板块持仓上升，2019Q2-2020Q2 分别为 0.57%、0.43%、0.41%、0.65% 、0.52%、0.64%。

电力设备：整体持仓稳中有升，电力电子表现亮眼。电力电子 2019Q2-2020Q2 分别为 2.36%、2.10% 、2.91%、3.46%、4.89%，上升明显，其中汇川技术在高持仓占比的基数上继续上升，持仓比例达到 10.45%（+2.93pct），2019Q2-2020Q2 分别为 5.62%、4.83%、5.48%、7.52%、10.45%；特高压 19Q2-20Q2 分别为 0.12%、0.10%、0.05%、0.23%、0.32%，微升；低压上升、智能电表下降，中压板块持平，电线电缆 2.09%（+0.08pct）；二次设备 2019Q2-2020Q2 分别为 0.95%、1.62%、1.79%、2.28%、1.54% ，环比微降。