云计算产业链观点

本月至今（2020.07.01-2020.07.13）万得云计算指数上涨 18.45%，同期通信（中信）指数上涨 15.61%，沪深 300 上涨 16.55%，创业板指上涨18.51%。回顾近两周，云厂商持续加大云产品创新研发，继续加码布局数据中心，随着 IDC 项目陆续交付，IDC 公司业绩将逐渐兑现，我们认为云计算产业链将持续高景气，中长期将受益于云厂商投资规模提升。建议关注第三方 IDC 企业：数据港、奥飞数据、光环新网；以及 IDC 产业链上游设备商：星网锐捷、中际旭创、新易盛等。

本期专题研究：数据中心供需格局分析

在新基建及云厂商投资规模提升的驱动下，各大厂商均加码 IDC 建设，我们对行业的供需格局进行了详细分析。我们预测到 2025 年中国 IDC 机柜的需求量将达 430 万个，而中国 2019 年 IDC 机柜数为 227 万，缺口约 203万。我们梳理了今年以来公开可统计的 IDC 建设规划，共有 170-180 万个机柜正在建设和规划中，预计将在 2021 年底到 2022 年建成运营，规划完成率约 85-90%。我们认为目前 IDC 机柜的供给规划基本可以满足中国数据量中期增长带来的机柜需求，但一线城市 IDC 供需格局仍不平衡，提前布局一线城市资源、围绕大客户需求布局的厂商有望在长期展现优势。

云厂商加大产品创新研发，传统企业上云进一步加速

云厂商方面，本月以来，阿里、腾讯、Google 加大产品创新研发，阿里云IoT、天猫精灵宣布联合成立 AIoT 创新中心，腾讯云正式发布性能跨越式提升的数据库 MySQL 8.0，Google 与 NVIDIA 合作开发新的云计算产品，进一步证明了云厂商在产品及研发上的持续投入。云技术及云服务体验的升级，将进一步带动需求的提升。此外，谷歌宣布已与法国雷诺汽车公司签署多年期合同，为后者存储生产数据。传统企业上云趋势进一步加速，数据需求持续增长，我们看好以云计算产业链为核心的投资主线。

　Equinix 将在 17 个市场拓展阿里云的客户接入

数据中心方面，Equinix 将在 17 个市场拓展阿里云的客户接入，其中包括迪拜、法兰克福、香港、雅加达、伦敦、新加坡、悉尼、东京，以及芝加哥、达拉斯、丹佛等美国城市。我们认为，未来数据中心的建设将紧紧围绕云厂商及客户的需求布局，此次 Equinix 与阿里云的合作实质上反映了阿里云在海外加快布局脚步，其布局动机一方面为了满足中国企业海外出海的需求，另一方面同时拓展海外客户，加大阿里云在全球市场的影响力。受益于云厂商及互联网公司的需求提升，我们认为，未来围绕云厂商及大客户需求布局的 IDC 公司有望长期受益。