行业核心观点：

上周，中国移动 2020 年 PC 服务器集中采购项目已完成。上周沪深300 指数上涨 1.12%，申万计算机行业上涨 0.36%，跑输指数 0.76pct，在申万一级行业中排名第 24 位。估值上，计算机板块本周微涨；业绩上，板块受疫情影响业绩短期收缩，但行业基本面向好未变；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、金融 IT、信创等高景气度细分领域。

投资要点：

服务器及数据中心市场景气度持续提升：继中国电信后中国移动也公布服务器采购大单，反映了服务器行业呈增长态势的市场需求。腾讯未来五年将向云计算等技术基础设施投资 5000 亿元，同时将继续建造多个大型数据中心，结合此前阿里在“数据中心”领域的大额投资，反映出后续数据中心市场强大的需求，利好整个数据中心产业链。

上交所将在“科创板”研究引入单次 T+0 交易：此次上交所对科创板的政策驱动方向，将有利于进一步提升市场流动性。同时，新的政策规则，将带来新增的 IT 系统需求。因此从市场流动性和需求端两个角度，都将利好整体金融 IT 市场。

行业估值回归十年均值，行业关注度下降：上周日均交易额 374.58 亿元，交易活跃度下滑。估值上看，SW 计算机行业 PE（TTM）已从 2018 年低点 37.60 倍反弹至69.57 倍，行业估值高于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化：214 只个股中，117 只个股上涨，92 只个股下跌,5 只持平。上涨股票数占比54.67%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。重点推荐金融科技个股广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富；服务器龙头浪潮信息（云基础设施需求大幅提升）；高性能计算领军企业中科曙光；金融行业核心服务商，云转型加速的恒生电子。