最新观点：动力煤：供给方面，整体煤炭供应持续宽松，少部分煤矿有减产迹象，大矿以保长协生产为主；需求方面，本周电厂日耗稳定运行，仍处于历年平均位置附近，部分地区结束供暖，需求减弱。总体来看，动力煤将在价格低位达到供需弱平衡，后续关注复工复产进度。焦煤：供给方面，产地生产高位稳定，进口陆续恢复，供给宽松；需求方面，下游需求持续恢复，国内焦煤价格稳定。总体来看，本周焦煤需求继续保持平衡，后期需关注下游焦炭需求情况。焦炭：供给方面，焦化厂开工率稳定；需求方面，下游需求稳定，受期货盘面走强影响，部分焦企进行一轮提价，提价能否扩散有待观察。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳中偏强运行，后续需关注钢厂及下游复工情况。

1.动力煤：本周国内港口动力煤价格弱势运行，4 月 10 日秦皇岛港 5500 大卡动力煤最新平仓价为492.00 元/吨，环比下降 23.00 元/吨；产地价格方面山西大同南郊 5500 大卡车板价 382.00 元/吨，环比下降 13.00 元/吨；4 月 10 日秦皇岛港库存 664.50 万吨，周环比下降 24.00 万吨；4 月 10 日六大电厂日耗总计 55.31 万吨，较上周五下降 1.22 万吨。需求方面，4 月 5 日-4 月 11 日沿海六大电厂日耗均值 54.10 万吨，环比上周的 56.64 万吨下降 2.54 万吨。库存方面，截至 4 月 10 日，六大电厂库存 1,610.66 万吨，环比下降 37.22 万吨，同比上升 75.53 万吨；4 月 10 日库存可用天数为 29.12 天，环比下降 0.03 天，同比上升 6.77 天。港口方面，秦皇岛港库存 664.50 万吨，周环比上升 24.00 万吨，同比上升 21.50 万吨。供给方面，国内煤矿供给正常，部分煤矿出矿价格继续下调。 进口方面，截至 4 月 3 日，广州港澳洲煤 Q5500 库提价 590 元/吨，周环比持平；广州港印尼煤 Q5500 库提价 590 元/吨，周环比持平。综合来看，供给方面，整体煤炭供应持续宽松，少部分煤矿有减产迹象，大矿以保长协生产为主；需求方面，本周电厂日耗稳定运行，仍处于历年平均位置附近，部分地区结束供暖，需求减弱。总体来看，动力煤将在价格低位达到供需弱平衡，后续关注复工复产进度。

2 焦煤：本周京唐港主焦煤价格为 1,510.00 元/吨，周环比持平。本周炼焦煤市场稳定运行。需求方面，本周焦化厂综合开工率为 75.18 %，周环比上升 0.02%。库存方面，从绝对量来看，本周国内 100 家样本焦化厂炼焦煤库存合计 629.47 万吨，环比下降 17.69 万吨；从相对量来看，本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数 13.20 天，环比下降 0.38 天。供给方面，煤矿开工维持高稳，整体开工小幅波动。综合来看，供给方面，产地生产高位稳定，进口陆续恢复，供给宽松；需求方面，下游需求持续恢复，国内焦煤价格稳定。总体来看，本周焦煤需求继续保持平衡，后期需关注下游焦炭需求情况。

3.焦炭：本周天津港一级焦平仓价为 1,770.00 元/吨，环比持平；唐山二级冶金焦到厂价 1650 元/吨，环比持平。本周焦炭市稳定运行。需求方面，全国高炉开工率 68.09 %，环比上升 1.10 %。库存方面，本周 110 家国内样本钢厂焦炭库存合计 493.39 万吨，周环比下降 5.12 万吨。本周 100家国内独立焦化厂焦炭库存合计 82.14 万吨，环比下降 10.44 万吨。本周港口库存合计 329 万吨，环比上升 8.0 万吨。供给方面，本周焦化厂综合开工率为 75.18 %，周环比上升 0.02%。综合来看，供给方面，焦化厂开工率稳定；需求方面，下游需求稳定，受期货盘面走强影响，部分焦企进行一轮提价，提价能否扩散有待观察。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳中偏强运行，后续需关注钢厂及下游复工情况。