国家集成电路产业基金二期将开始实质投资，半导体设备自主可控加速：国家集成电路产业基金二期于2019年10月22日正式成立，注册资本金为2041.5亿元。国家集成电路产业基金二期重点布局半导体设备端，大力支持刻蚀机、薄膜设备、测试和清洗等领域企业，积极投资布局光刻机和CMP等核心设备，推动龙头企业做大做强，保障产业链安全。据中证报，国家集成电路产业基金二期将于3月底开始实质投资，叠加5G及其应用场景带来的芯片需求快速增长，将加速国内半导体设备的自主可控及进口替代。

复工复产好于预期，工业自动化复苏值得期待：国内疫情已得到有效控制，处于新增存量病例清零，处理存量病例阶段。截至到3月8日，多地复工率超九成，总体复工态势较好。复工复产节奏好于预期将有利于减少疫情对工业自动化需求的影响。从行业角度讲，我们认为工业自动化是成长性行业，工业自动化是和产业升级，机器替人紧密相关，我国也正处在产业转型的过程中，劳动力紧缺、劳动力价格上涨，以及需求的多元化必然要通过“机器替人”来解决。国产品牌龙头依靠本土化优势、服务优势、工程师红利加速缩小市场份额差距，而低质、低价、低端品牌已不能满足国内制造业对品质的需求，逐渐被市场淘汰。

疫情扩散致油价波动，不改国内油服景气成色：原油需求端受新冠肺炎疫情全球扩散影响，而供给端受OPEC+减产谈判破裂影响，原油价格出现明显下跌。疫情对全球原油需求造成影响较为短期，而油价过低将导致美国高成本页岩油气减产，油价长期运行在低位可能性较小。另一方面，我国自2018年强化能源安全战略以来，三桶油纷纷制定“七年行动计划”，加大资本开支力度，已逐步脱离国际油价影响。2019年我国陆相页岩油勘探开发取得显著进展，先后发现多个区块。未来随着设备、工艺、作业流程的不断优化，我国的非常规油气开采成本有望呈现下降态势，并将迎来黄金发展机遇期。

行业评级及本周观点更新：海外疫情处于蔓延阶段，短期或将减弱出口需求，并对相关产业造成一定的负面影响。建议重点关注内需驱动的细分领域，特别是“新基建”重点投向的5G、人工智能、工业互联网、物联网、城轨等领域。机械行业投资主线依然是重点把握结构性机会，聚焦于基本面良好、景气明确向上的工业自动化、半导体设备、轨交装备等细分领域；劳动力短缺刺激机器替人，小微企业退出加速行业集中度提升，利好泛自动化行业以及各细分领域头部企业。综合以上因素，给与机械行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑：

信捷电气：PLC国产品牌绝对龙头，切入更高弹性及天花板伺服产品，毛利率在伺服占比提高中逐季提升，市场竞争力进一步提升。

盈趣科技：加热不燃烧新型烟草更符合烟草产业的低害发展趋势。盈趣科技作为菲莫国际IQOS烟具部件的核心供应商将持续受益。

沃施股份：中海沃邦致密气补贴已落地，随着永和45-18井区及永和30井区项目推进，有望大幅提升石楼西区天然气产量增厚业绩。