本周观点：受新型肺炎疫情影响，1月末多地售楼处暂停营业，春节假期商品房成交显著下滑，百强房企单月销售面积同比下降12.8%。短期受疫情影响，房企销售及到位资金情况或均受冲击，将进一步考验房企资金实力及应对能力，具备资金优势及创新营销方式房企有望进一步提升份额；疫情结束后建议密切关注政策及流动性走势，优选弹性标的。建议关注：

1）融资占优、品牌认可度高、低估值龙头万科、保利、金地、招商等；2）业绩销售高增的弹性二线中南、阳光城等。

行业动态：1）百强房企1月销售面积同比降低12.8%；2）中国房地产业协会倡议：房地产开发企业应暂时停止售楼处销售活动；3）央行、银保监会等齐发声，保持流动性充裕，支持相关企业战胜疫情灾害影响。

楼市动态：1）受肺炎疫情影响，假期成交显著下行。春节假期（1/24-1/30）35城新房日均备案43套、日均成交面积0.4万平，较上年春节分别下降88%、92%。由于此次疫情较非典疫情涉及人员更多、波及范围更广且更快实行居家隔离，预计短期仍将对房地产市场产生一定冲击。2）库存环比回升，中期或仍将上行。16城取证库存8962万平米，环比升0.2%。资金端调控偏紧情形下，加大推盘、加快回笼资金成为房企最优选择，将带动中期库存缓慢上行。3）挂牌量环比略降，市场情绪仍偏谨慎。18城二手房挂牌113万套，环比降0.6%。楼市降温情形下二手房挂牌量维持较高水平，反映市场对后市仍较为谨慎。4）百城无土地成交。上周百城供应土地规划建面351万平米，但无土地成交。考虑到销售承压、资金端偏紧且多地土拍政策严格，后续土地市场仍将相对平稳。

　投融资动态：根据Wind统计，本周房企境内发债10亿元，境外发债5亿美元，环比分别下降62.5%、94.2%；发行利率处于6.8%-11.5%区间。由于2020年为房企偿债高峰期，楼市回归平稳背景下，预计房企融资态度将保持积极。