行业要闻

工信部开展第二类增值电信业务承诺审批试点工作

广州开发区发布 5G 产业化实施细则

前十月互联网和相关服务业收入同比增长 21%

中国电信完成 5G SA 组网下语音功能验证

芬兰开通欧洲最大的 5G 网络

华为移动核心网市场份额持续排名第一

中国联通 5G 基站租赁单一来源采购

重要公司公告

中国联通资源池集中存储系统扩容工程采购

中国联通开启 PON 设备集采

天喻信息与华为在基于 eSIM 产品的验证检测方面有少量业务合作

网宿科技再次入选工信部安全试点示范项目

锐捷网络与乐好教育达成战略合作 共推合作学习型智慧课堂

大唐高鸿拟转让科研及产业发展基地相关权益

硕贝德拟投建 5G 产业总部及生产基地 总投资额 5.85 亿元

超讯通信累计收到政府补助资金 281.39 万元

走势与估值

本周大盘走势见底反弹，以消费电子为代表的科技股持续走强，绝大部分板块均有上涨。在此基础上，通信板块也保持震荡向上的走势，板块整体上涨3.43%，跑赢中证 500 指数 1 个百分点，在申万 28 个子行业中涨幅居前。子行业中，通信运营上涨 0.92%，通信设备上涨 4.00%。本周通信板块的反弹主要还是有由设备子板块主导的。通信个股中，契合当前市场热点的个股反弹较多，如大唐电信、高斯贝尔和耐威科技涨幅居前，而前期涨幅较大的个股回调明显，如博创科技、闻泰科技和数据港等。截止到 12 月 10 日，剔除负值情况下，BH 通信板块 TTM 估值为 41.64 倍，相对于全体 A 股估值溢价率为290.58%。

投资策略

本周以来，外围市场虽然有贸易摩擦的不确定性，但是对市场来说，已经影响趋弱。政策面上也出现了宽松迹象，加大科技投入趋势明显，因此科技股持续性走强。通信板块受其影响，小盘类设备板块表现较好，盘面活跃，题材丰富，特别是运营商加快了集采速度，5G 和华为手机链上的个股持续性走强，而以联通中兴为代表的大盘蓝筹股走势趋于稳定。目前通信板块的主要逻辑还是 5G 建设进程加速，运营商加大对数据云建设和底层的 5G 网络规划投入，从而带动整个光传输产业链的景气度,同时华为产业链生态的调整，业务国内一些短板配件厂商提供了充分的成长壮大的空间，这也是滤波器，散热器件以及射频器件厂商持续走强的内在驱动力。随着年底运营商明年 5G 网络建设的规划出台，国内 5G 网络建设将快速推进，行业内主流厂商的业绩预期有望逐步兑现，市场的估值得到有效的提高。我们在个股中进行挖掘，寻找业绩同比和环比高增长的品种进行。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐 5G 品种中际旭创（300308）和中兴通讯（000063）。