投资观点及建议

巴斯夫 VA 未来预计低负荷运行，明年下半年计划停产，因此 VA 价格有望大幅上调；朗盛间甲酚装置复产推迟，ve 市场价大幅反弹，推荐维生素龙头新和成，关注浙江医药。监管高压常态化，农药行业集中度提升有望超预期，分两条投资主线，一是涨价弹性大品种，受益标的为百傲化学和湖南海利；二是中长期打开成长空间品种，受益标的为扬农化工和利尔化学，建议关注利民股份和广信股份等。国际车厂加码电动汽车， 国内销量增速有望回升，继续推荐切入国际供应链的锂电材料龙头新宙邦。柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED 业务进入业绩释放期，推荐万润股份。内生外延产能加速扩张，行业发展机遇及自身优势使得公司具备持续成长潜力，推荐利安隆。基本面有望超预期，长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升、三友化工。

一周行情速览

基础化工板块较上周下跌 0.28%，沪深 300 指数较上周下跌-0.55%。基础化工板块跑赢大盘 0.27 个百分点，涨幅居于所有板块第 11 位。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：聚氨酯 4.96%，石油贸易 4.65%，炭黑 4.57%，涤纶 3.02%，氮肥 1.46%。

重点化工产品价格和运行态势

本周 WTI 油价上涨 1.75%，为 58.11 美元/桶。我们跟踪的 163 个化工品中，46 个上涨、51 个持平、66 个下跌。本周涨幅居前化工产品有：2%生物素，丁二烯，丙酮，电石法 PVC，盐酸，甲醇，R22，DEG，泛酸钙，环氧丙烷。本周跌幅居前化工产品有：三氯甲烷，碳酸二甲酯，维生素 B1，液氯，二氯甲烷，维生素 K3，叶酸，PMMA，PBT，维生素 B6。

　化纤：粘胶短纤 1.5D 报价 10100 元/吨，维持不变。粘胶长丝 120D 报价 37800元/吨，维持不变。氨纶 40D 报价 29500 元/吨，维持不变。内盘 PTA 报价4790 元/吨，下跌 0.83%。江浙涤纶短纤报价 6680 元/吨，下跌 0.30%。涤纶POY150D 报价 6985 元/吨，下跌 0.21%。腈纶短纤 1.5D 报价 14200 元/吨，下跌 6.58%。

农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价 1690 元/吨，上涨 2.42%。四川金河粉状55%磷酸一铵报价 2100 元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价 2425 元/吨，维持不变。青海盐湖 60%晶体氯化钾报价 2180 元/吨，维持不变。新疆罗布泊 51%粉硫酸钾报价 3100 元/吨，维持不变。华东草甘膦报价 23000 元/吨，下降 2.13%。利尔化学草铵膦报价 108000 元/吨，下跌1.82%。华东纯吡啶报价 19000 元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价 140000元/吨，维持不变。代森锰锌报价 21000 元/吨，维持不变。

聚氨酯：华东纯 MDI 报价 17050 元/吨，下跌 1.16%，华东聚合 MDI 报价 12850元/吨，上涨 1.58%。华东 TDI 报价 10950 元/吨，下跌 1.79%。1800 分子量华东 PTMEG 报价 14600 元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价 10150 元/吨，上涨 3.57%。上海拜耳 PC 报价 18500 元/吨，维持不变。

氯碱、纯碱：华东电石法 PVC 报价 7050 元/吨，上涨 4.06%。华东乙烯法PVC 报价 7088 元/吨，下跌 0.17%。轻质纯碱报价 1525 元/吨，下跌 1.61%；重质纯碱报价 1800 元/吨，下跌 2.7%。

橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价 11600 元/吨，下跌 2.93%。华东市场丁苯橡胶报价 11250 元/吨，下跌 0.66%。山东市场顺丁橡胶报价 11100 元/吨，上涨 0.91%。绛县恒大炭黑报价 5900 元/吨，维持不变。促进剂 NS 报价 22100 元/吨，下跌 1.78%。促进剂 CZ 报价 18500 元/吨，维持不变。