本周行业重要趋势：

一、中国联合网络通信有限公司与中国电信股份有限公司签署《5G 网络共建共享框架合作协议书》：联通运营公司将与中国电信在全国范围内合作共建一张 5G 接入网络, 双方划定区域，分区建设，各自负责在划定区域内的 5G 网络建设相关工作，谁建设、谁投资、谁维护、谁承担网络运营成本；

（1）此次共享共建 5G 网络，一方面为了快速建设一张覆盖更好的 5G 网络，一方面也是为了应对接下来面临的携号转网的用户流失压力。同时接入网共建共享，核心网各自独立建设，确保经营独立；（2）共建共享将使得联通&电信网络规模相比移动的网络劣势将缩小；（3）对联通来说是利好，有助于降低 5G 网络建设和运维成本，高效实现 5G 网络覆盖，快速形成 5G 服务能力；（4）对设备商来说也影响很有限，共建共享之后，联通电信的 5G 建设规模接近移动，与此前市场预期一致，不会大规模减少对设备的投入。

二、科技部印发人工智能指引：2023 年建设 20 个左右试验区。人工智能要服务国家区域发展战略，重点围绕京津冀协同、长江经济带、粤港澳大湾区、长三角区域一体化等重大区域发展战略进行布局，兼顾东中西部及东北地区协同发展，推动人工智能成为区域发展的重要引领力量。

本周投资观点：

未来 3 年行业景气持续向上，5G 迎来大规模建设期，从 2019 年 2 季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。近期运营商新一期 5G 基站集采有望超预期落地，相关硬件产业链以及 5G 应用领域有望逐步进入业绩兑现期，季度业绩有望持续改善、估值快速消化。我们维持板块后续震荡向上的判断，长期看好有业绩支撑（中报业绩好）和低估值的优质 5G 标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：

1、5G 相关设备器件：

1）主设备：重点推荐：中兴通讯（预计 19 年 54 亿净利，28 倍）、烽火通信；

2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份、俊知集团（港股）、世嘉科技、通宇通讯、深南电路；建议关注：胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

3）光通信领域：重点推荐：新易盛、中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、太辰光、剑桥通信、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、博创科技等；

2、5G 边缘生态：

重点推荐：华体科技、星网锐捷、天源迪科、三维通信、中嘉博创；建议关注：宝信软件（计算机团队覆盖）、中国铁塔（港股）、网宿科技、城地股份、数据港等。

3、5G 应用端：

1）云计算云视频：重点推荐：光环新网、亿联网络（预计 19 年 11.4 亿净利， 30 倍）、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；

2）物联网：重点推荐：移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：移远通信、金卡智能等；

4、专网通信：重点推荐：海能达（预计 19 年 7.2 亿净利，29 倍）；

5、军工通信领域：重点推荐：海格通信、红相股份。