新能源汽车:

排产仍低迷, 预计 8月份起景气度逐步回升。 受到过渡期抢装影响, 6月份电动车销量环比增长 46%, 根据我们的调研, 预计 7月份电动车产销数据环比下跌明显;此外,头部电池企业排产仍未恢复。 短期来看, 预计从8月份起,产业链排产有望逐步恢复,建议提前布局产业链各环节的龙头公司。

新能源发电:

光伏方面, 单晶电池片价格再度下调,硅片价格保持坚挺,预计 8月底国内竞价项目招标启动拉动国内中游设备需求增长。 Solarzoom 光伏产品报价显示,由于单晶 PERC 产能持续投放叠加年初以来新投放产能逐步完成爬坡, 单晶 PERC 电池近一月以来价格持续下调,上周末市场报价 1元/瓦;硅片环节则由于单晶硅片扩产主要集中在三家龙头企业,扩产进度稳步推进,因此供需格局良好,单晶硅片需求保持旺盛。考虑本年度约 22GW竞价项目将在 8月中下旬进入建设阶段,有望对中游产品价格形成一定支撑。 建议关注产业链各环节龙头企业。

风电方面, 能源局发布 2019年上半年风电并网运行情况, 1-6月全国新增风电装机 909万千瓦,其中海上风电 40万千瓦,累计并网装机达到 1.93亿千瓦。 1-6月全国风电发电量同比增长 11.5%;全国平均风电利用小时数 1133小时,同比下降 10小时。 1-6月全国平均弃风率 4.7%,同比下降 4.0个百分点。 部分风电零部件公司已陆续发布高增长的业绩预告,反映风电行业景气度提升;风电运营商龙头也陆续发布上半年风电发电量数据,大都同比小幅低单位数增长, 主要原因是限电率同比下降;运营商普遍指引 19年资本开支同比将大幅上升, 下半年即将迎来风场投运的高峰期, 建议继续关注上游制造环节的盈利复苏; 新能源补贴拖欠中长期有望得到解决, 下游运营板块存在估值修复空间,建议关注低估值龙头标的。

本周建议关注组合

新能源汽车方面,我们建议关注恩捷股份、 璞泰来、 宁德时代等。 新能源发电方面, 光伏我们建议关注隆基股份、 通威股份、 信义光能( H) 、福莱特( H) 、阳光电源、正泰电器; 风电我们建议关注金风科技( A+H) 、日月股份、 天顺风能、 龙源电力( H) 、华能新能源( H) 、新天绿色能源( H) 。