铁矿石价格上涨、焦炭价格下跌

截止 6月 28日,普氏 62%品位铁矿石价格为 118.0美元/吨,较上周上涨 1.6美元/吨,较上月上涨 18.2美元/吨。山西临汾产一级冶金焦价格为 1840.0元/吨,较上周下跌 100.0元/吨,较上月下跌 200.0元/吨。

钢材价格上涨

截至 6月 28日,上海地区 20mm 螺纹钢价格为 4010元/吨,较上周上涨 120元/吨;上海 4.75mm 热卷价格为 3920元/吨,较上周上涨 130元/吨;上海 1.0mm冷轧板价格为 4180元/吨,较上周上涨 70元/吨;上海 20mm 中厚板价格为 3950元/吨,较上周上涨 30元/吨。

钢材模拟利润上涨

截至 6月 28日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为 357.3元/吨、196.0元/吨、-57.2元/吨、100.6元/吨,较上周分别上涨 150.0元/吨、155.5元/吨、105.5元/吨、71.1元/吨。

唐山停限产工作严格执行

上周末,唐山地区发布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,明确唐山地区各钢厂烧结机(球团)、高炉、转炉、石灰窑限产要求。明确提出高炉扒炉停产,切断相关设备生产电源并加贴封条或加装铅封。目前来看,本次停限产工作严格执行,各家钢厂基本已按照政策要求停产。据 Mystee,截止 28日,唐山共计新增 21家长流程钢厂 29座高炉执行相关限产文件,总容积 30880m│,影响铁水日产量约 8.17万吨,产能利用率 41.05%,较上周降 39.3%。

此次停限产工作严格执行,市场供给压力得到小幅缓解,带动钢价提升,截至 6月 28日,唐山方坯价格涨至 3620元/吨,较上周上涨 160元/吨。同时,限产约束原料需求,压制焦炭价格,本周冶金焦价格再度下调 100元/吨。限产的执行实现了焦企利润向钢厂转移,利好钢厂利润。

回溯去年 7-8月唐山限产情况,相较 6月,限产实际日均影响铁水 8万吨左右。

同期,邢台、常州等地对高炉也有不同程度的限制,钢材供给持续较低水平,带动钢材价格持续走高。从 2018年 7月 20日限产正式开始到 8月 20日,唐山方坯价格由 3720元/吨,上涨至 4110元/吨,期间申万钢铁指数大幅跑赢上证综指。

建议关注盈利稳健标的及低估值长材标的

当前,钢铁行业受到需求淡季影响,消费水平较前期有所减弱。但唐山地区环保限产力度的加强,打破了前期高产量抑制降库的局面,行业供需偏紧,推升钢厂盈利。建议关注南方长材企业三钢闽光、方大特钢、韶钢松山,以及盈利稳健的龙头上市公司宝钢股份、大冶特钢。