上周行业观点。上周，华为nova5系列新品发布会在武汉召开。发布会上，华为终端手机产品线总裁何刚宣布，2019年5月30日，华为手机年度全球发货量突破1亿台，仅用时149天。2015年、2016年、2017年、2018年华为手机1亿台销量达成时间分别为355天、287天、254天和198天。华为手机销量破亿时间正在逐渐缩短。根据此前Gartner报告，在全球智能手机销量下降2.7%的背景下，华为智能机逆势增长，市场占有率超过苹果，居于全球第二。在我国市场，华为智能手机在高端产品领域也取得了长足的进步。根据CounterpointResearch最新数据，在我国600——800美元高端智能机市场，华为市场占有率达到了48%，

首次超越苹果居于市场第一。尽管如此，由于华为智能机海外销量占比较高，在中美贸易摩擦的背景下，2019年华为智能机全球销量走向仍存在一定的不确定性。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件板块。二是，关注国家重点扶持的细分板块，如半导体。

重点推荐公司。捷捷微电：捷捷微电为中国知名的半导体分立器件厂商，产品涵盖晶闸管、防护器件、二极管、MOSFET、碳化硅等多个系列，可广泛应用于家电、照明、安防、通讯、汽车等众多领域。公司目前已经量产的生产线有三条四寸线及尚未达产的半导体防护器件生产线。分立器件可应用于消费电子、工业控制、汽车电子等领域。从应用分布来看，全球的分立器件主要应用于汽车电子（40%）、工业控制（27%），我国的分立器件主要应用于网络通讯（23%）、计算机和外设（21%）。从细分行业增速来看，汽车领域增长最快，工业

控制领域次之。作为制造业和汽车业的大国，我国的分立器件市场有很大的成长空间。此外，由于英飞凌以及意法半导体等厂商尚未对市场垄断，国产功率半导体产品也拥有一定的成长机会。得益于较高的产品定价及成本控制能力，公司产品毛利率及净资产收益率均居于前茅。为满足不断增长的下游客户需求并推出新产品，公司积极募资建设新生产线。随着公司新产线的投产以及MOSFET和IGBT产品的面市，公司的市场竞争力将进一步增强。