夏季逐步到来，水泥企业为迎接需求淡季纷纷制定错峰生产计划，错峰生产旨在保障供需平衡，企业稳价心态突出，预期未来短期内水泥需求已无增长空间。

n夏季逐步到来，企业逐步制定错峰生产计划:由于夏季期间水泥需求相较全年需求相对较弱，各地区的水泥企业已经计划暂停生产以维持供需平衡。根据卓创资讯，成都于近期错峰停产10天；河北唐山根据三年气象规律，进行期间为4月1日至9月30日错峰生产安排，在4、8、9月份，区域内所有水泥企业轮流停产，每家企业停产时间不少于45天；山西省夏季和秋季分别错峰生产20天，错峰停产范围涉及全省；山东在6月1-20日和8月17日-9月5日共计停窑40天。11月15日至12月31日错峰停窑。全年共错峰停窑160天；重庆地区主城区和渝西区域内企业每年错峰停窑总天数110天，渝东南、渝东北区域内企业每年错峰停窑总天数85天，预计6月份将停窑10天。

n错峰生产保障供需平衡，企业稳价心态突出:本周全国水泥市场价格小幅上涨，价格上涨的区域主要是宁夏、内蒙古和云南。需求方面，西南阴雨和资金紧张影响，水泥需求转弱。但华东天气转晴后，需求有相对明显的回升。企业心态方面，晋冀鲁豫和川渝6月份均有错峰停窑计划，河南、山西企业推涨积极，其余省份企业稳价心态突出。下周来看，6月初水泥市场需求将会趋弱，停窑限产的促涨作用已经释放，水泥价格将维持平稳，暂无上涨动力。

n短期内水泥需求已无增长空间，基建依然是长期需求的顶梁柱:从短期需求来看，南方省份进入梅雨季节，水泥需求将逐步转入淡季。北方省份5月末至6月下旬农忙影响下，需求已无增长空间。从长周期因素看，年内基建项目对水泥需求的贡献比例将会加大，基建稳增长依然会成为政府工作的主基调。

重点推荐n建议从开工超预期、竣工、原材料下调、内生增长三个主线选股:一是竣工增速释放后，受益装修需求提升的伟星新材；二是基本面稳健，石化系原料下调后短期内有超预期盈利的，东方雨虹；三建议关注企业内生性增长能力较强的坤彩科技，四是仍有产能投放业绩增长确定性高的华新水泥。