核心结论

第一批风光平价上网项目公布，2019年需并网4.6145GW光伏平价项目。本周发改委、能源局下发《关于公布2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的通知》，总装机规模2076万千瓦，其中光伏14.78GW，风电4.51GW，分布式交易试点1.47GW。在报送的14.78GW光伏平价项目中，除2019年以前已并网的155MW存量电站项目自愿转为平价上网项目外，需在19年、20年、21年、22年、23年并网的光伏项目分别为4.6145GW、9.122GW、0.33GW、0.08GW。根据我们最近对平价上网项目的跟踪，除目前第一批已经上报的平价项目外，后续还将有规模不小的平价上网项目等待上报。考虑到竞价细则尚未出台，我们认为光伏行业的量价齐升或将于3季度中后期出现，推荐龙头通威股份(600438.SH)和隆基股份(601012.SH)，建议关注中环股份（002129.SZ）。

风电上网电价政策出台，符合市场预期，存量项目抢装或为主旋律。2019年发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网，国家不再补贴，陆上风电抢装为未来两年主旋律，行业景气度有望持续提升；海上风电政策放宽，2018年底前已核准的海上风电项目，如在2021年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价，海上风电仍将进入高速发展期。窗口期的缩短有望提高风机需求，带动中游设备制造厂商订单的增加，公司盈利能力或将上升。推荐天顺风能(002531.SZ)、东方电缆(603606.SH)，相关公司有金风科技(002202.SZ)。

泛在电力物联网建设加速电网智能化，张北1000kV特高压变电站工程开工：近期，国家电网董事长寇伟在京会见腾讯董事会主席马化腾一行，双方展开交流讨论，表示将发挥各自优势，推动能源互联网建设。电网投资具备逆周期属性，国网提出全面部署泛在电力物联网建设，支撑三型两网建设，到2024年全面建成泛在电力物联网，电网智能化投入有望加速。目前，驻马店-南阳、张北-雄安项目，青海-河南、陕北-湖北项目已开标；18年11月7日开工的青海-河南直流青海段计划于今年12月30日全线贯通，5月10日张北500kV开关站升压扩建为1000kV变电站工程正式开工，看好项目为主设备公司带来业绩上升期。推荐国电南瑞(600406.SH)，相关公司有岷江水电(600131.SH)、平高电气(600312.SH)、许继电气(000400.SZ)。